【Ex非农专题】：非农将至，美元前景依旧光明

美联储主席鲍威尔上周强调，美国经济存在衰退的风险，仍将继续加息以降低通胀。本周五公布的美国就业报告可能再次给市场带来重大风险。

目前市场预期，美国8月新增就业岗位31.8万个，远低于7月的52.8万个。失业率稳定在3.5%，平均时薪预计增长0.4%，不及0.5%的前值。

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前瞻指标

本周四，新改版的小非农数据ADP公布，美国8月ADP就业人数增加13.2万人，远远低于预期的30万人。除此之外，报告中新增了工资数据。报告显示，8月工人年薪增长了7.6%，这意味着通胀可能仍将位于相对高位水平。

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投行观点

德国商业银行：我们预计8月份的非农增幅将低于7月份，但仍然保持在前几个月的范围内，仍然高达37.5万，失业率仍将保持在3.5%。因此，劳动力市场将继续吃紧，向美联储发出进一步大幅加息以遏制通胀的信号“。

荷兰国际：预测美国8月非农增加25万，这依然是非常可观的的数字，肯定会让美联储继续加息。由于失业率将维持在3.5%，工资水平将继续提高，我们倾向于在9月21日加息50个基点，而不是75个基点。然而，如果经济大幅增加就业岗位，比如35万以上，工资数字连续第二个月环比增长0.5%，或更高，那么就可能会让观点转向加息75个基点

法国兴业银行：“我们预计8月份非农就业岗位将增加30万。如果增长接近我们预测的30万，意味着要么工人重返劳动力市场，要么失业率进一步下降。我们预计8月失业率将稳定在3.5%。如果劳动者回归，劳动参与率将比7月份(62.1%)有所提高。

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市场影响

小非农数据公布后，据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为28%，加息75个基点的概率为72%，说明市场进一步押注美联储9月份要加息75个基点，而不是50个基点，从而利好美元。自从上周五杰克逊霍尔年会到现在，整个金融市场一片哀嚎，唯独美元指数强势走高。

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