PRCBroker：世界经济：收入从资源进口国向资源出口国转移

■日本和欧元区等资源进口国的对外收支恶化，而澳大利亚等资源出口国的对外收支有所改善。

■通过贸易收益的增减，资源进口国和资源出口国之间的通胀负担将存在差异。

在日本和欧元区等资源进口国，由于原材料和燃料价格飙升，商品收支逆差正在扩大。在日本，5月份的贸易差额（为19,314亿日元赤字，括号内为季节调整值）录得过去单月第二大逆差。欧元区的经常收支(4月:58亿欧元赤字)在3月跌至约10年来的首次赤字，4月赤字幅度扩大。自去年秋天以来，当天然气价格飙升时，财政收支恶化，而俄罗斯入侵乌克兰则更是加剧了这一趋势。

相比之下，澳大利亚和加拿大（加拿大）等资源输出国的对外收支状况明显改善。在澳大利亚，4月份的贸易差额（顺差104.95亿澳元）三个月来首次超过100亿澳元，自2021年以来一直稳定在100亿澳元左右。受主要出口产品铁矿石和煤炭价格上涨的影响，国际收支持续扩大，2019年4-6月以来经常账出现盈余。同样在加拿大，4月份的贸易差额（15.5亿美元）连续第四个月保持盈利，原油和天然气价格的上涨为2021年6月以来的盈利做出了贡献。自2008年4月至6月期间，经常账户余额在1月至3月期间也出现了巨额盈余（50.3亿美元），并且正在摆脱自雷曼冲击以来形成的经常账赤字。

综上所述，由于国际商品价格高涨，世界各国的对外收支出现了结构性变化，资源进口国和资源出口国之间的交易条件发生了巨大变化。交易条件是指1单位出口产品所交换的进口产品的数量比率，收入从交易条件恶化的资源进口国转移到资源出口国。日本2022年1 - 3月的实际国内总收入(GDI)将比实际国内生产总值(GDP)低11.5万亿日元(相当于GDP的约2.14%)。这表明，国内生产的附加价值正在流向海外，4 - 6月期以后，这一趋势很有可能进一步加强。重启日本、欧元区,经济活动都导致缲延需求受到支撑,目前家庭消费等需求的项目正在稳步向前,贸易利益逐渐减少,家庭和企业的购买力被消费、投资等导致内需停滞而受到担忧。另一方面，在澳大利亚和加拿大，交易增益的增加有望缓解通货膨胀的负面影响。