PRCBroker：土耳其里拉持续贬值，抑制通胀只是一时之策

■埃尔多安总统向央行施压要求降息，土耳其里拉兑美元汇率创历史新低

■据观察政策利率7月后很可能降息，里拉兑日元汇率或许将创历史最低

6月2日，土耳其里拉兑美元汇率创下历史新低，贬值至8.77里拉。兑日元低于12日元的中间水平，有可能达到2020年11月最低价格12.03日元。里拉暴跌的原因是在埃尔多安总统在接受电视采访时发表的声明。他当天在与卡布尤尔央行行长协商时表示，降息应从7月和8月开始，称“降息将减轻投资负担”。但卡布尤尔央行行长在与投资者的电话会议上表示：“没有理由过早放松政策，也没有任何担忧。”他承认通胀将在9月至10月左右急剧下降，并致力于价格稳定。不过，在4月初，就任央行行长后不久，他在与投资者的会议上保持了紧缩立场，但在15日的决策会议上，政策利率维持在19%不变。该声明删除了暗示进一步加息的措辞，提高了对降息的预期。央行的独立性受到总统干预的威胁，市场信心进一步下滑在所难免。

昨日公布的5月居民消费价格指数同比增长16.59%，与刷新两年来的最高水平的4月相比，环比放缓。土耳其政府于4月29日至5月17日在全国范围内对城市实施封锁，以防止新型冠状病毒感染的传播，通胀受到一定影响，但仍超出了央行的目标（5%±2%）。央行在4月29日发布的通胀报告中表示，将在今年年底将通胀目标上调至12.2%，并保持紧缩，直到物价上行压力缓解为止。但在5月6日的决策会议上，政策利率维持不变，市场出现了“经济需求因以往加息而开始降温”的担忧。1-3月当季实际GDP同比增长7.0%。除了受到制造业的带动，如工业生产的复苏，个人消费和出口也支撑了增长。不过，预计4-6月当季增速放缓，5月份制造业PMI为49.3，这是一年来首次跌破繁荣与萧条的50分界线。政策利率可能会在6月17日的会议上连续第三次保持不变，但市场预计将在7月14日的下一次会议后决定大幅降息。随着利率逐步下跌的趋势来看，里拉兑日元可能会触及12.03日元的历史最低点。