【Orbex基本面分析】交易员可以从Archegos爆仓事件中学到什么

你可能会认为，管理100亿美元资产的对冲基金会拥有良好的资金管理。

毕竟，这是对冲基金的重点。

你当然也会期望世界上一些最大的投资银行能够很好地监督客户的交易风险。

但发生在Archegos周围的灾难却恰恰相反

我们还在发掘Archegos事件的真相。事实上，很可能会有一个漫长的调查，涉及所有投资损失数十亿美元的合伙人。

但是，促成Archegos交易的是大多数交易员担心的事情，而且理由充分：追加保证金。

由Bill Hwang管理的对冲基金承担了太多的风险。而且他没有足够的资金支持来承受他们交易的资产价格的逆转。

由于无法支付追加保证金，这促使各大银行大量出售该基金的资产，导致损失远远超过Archegos基金的总价值。

忘记责备，吸取教训

有关此案的评论大多围绕着它如何象征着资本市场的问题展开。

这一评论最精彩的部分是Hwang被判内幕交易后被禁止在香港进行交易。但这并没有阻止各大投行与他合作。

当然，对于有可疑交易历史的人，不为他提供信贷是一个很好的教训。但我们都不是从事总回报掉期交易的投资银行，所以这对我们来说并不是特别有用。

注意敞口

非常有用的是强调管理风险敞口的重要性。

即使你有100亿美元，你可能最终还是会受制于太大的风险敞口，正如Archegos灾难所显示的那样。事实上，这家对冲基金甚至还向多家银行借钱，据称是将资产用作不同贷款的抵押品，而没有披露其风险。

因此，很明显，他们意识到自己的借款过度，但还是照办了。

在任何一种使用杠杆的交易环境中都可能发生追加保证金的情况，例如，外汇交易CFD。当某个资产的走向相反，而你的账户中没有足够的备用资金（或者没有设置适当的止损）时，就会发生这种情况。

投资多少？

有研究表明，每笔交易的最佳风险水平在账户总价值的2%到3%之间。

你冒的风险越多，你能赚的就越多；但你能失去的就越多。

通过实现最佳的风险回报平衡，你更有可能在长期内赚钱，避免追加保证金。