基建计划怎么解读？别对黄金波动太敏感

1.昨日行情回顾

3月31日 最高价1715.19，最低价1677.78.近38美金

昨天黄金上演了一出“怎么跌下来的怎么涨上去”的好戏，从盘面上看，似乎双底已经成型了，然而多头们脆弱的神经不禁再次产生怀疑，这到底是狼来了，还是狼真的来了，上涨到底是回调还是变趋势？

周三变盘已然已经发生了，我们姑且相信它一会，明天就是非农了，今天黄金还能创造新的空间吗？

2.基本面速递

2-1.数据方面

ADP虽然不及市场预期，但仍然大幅高于前值，现在看来，黄金周一周二的大幅回落就是在走就业市场表现良好的利空情绪，而实际公布小幅低于预期促使黄金走强，小非农数据的表现也会让市场对于大非农的最终公布下调一些期待。

芝加哥PMI达到了2018年11月以来的高点，这也再一次印证了，在美国各项数据中都指向了经济的恢复情况，而这两次大幅的增长和拜登提供的援助计划几乎是同步进行的，也就意味着资金到位之后对经济的刺激基本上符合白宫的预期，既然发一次钱效果就减持几个月，那就多发几次。拜登之所以热衷于发钱，除了是因为承诺过之外，也需要更多的数据增加他2024再战的砝码。

2-2.事件方面

2-2-1.基建法案公布

昨天拜登终于把他的一揽子基建计划给亮了出来，而第一部分包括了就业和家庭，共计2.25万亿，比之前市场流传的3万亿少了0.75万亿，但这并不影响呈现效果。

其中基建部分计划在全美国建50万个电动车充电桩，我寻思着咱们不是去年就开始在特高压和充电桩上下功夫了吗？不过买了特高压板块的基金投资者们要偷着乐了，毕竟这也算是重大利好，虽然很难落地，不过提出观点就算是树立方向了，相信拜登总会想办法大兴土木，这次之所以难落地，主要还是因为拜登这钱是要从富人身上扣税扣来的，利益关系盘根错节反对的人不少，可大兴土木就能趋近充分就业，这种光彩熠熠的政绩拜登会轻易放过吗？

2-2-2.中国3月官方制造业PMI

2月的制造业表现不佳，当时我判断是因为春节假期停工而导致的数据下滑，而昨天3月数据公布反映出2月的数据确实是暂时的，制造业依然很景气。而且因为美国消费者需求增加，制造业有望继续攀升。

所以说美国发钱“造福”全世界还是有一定道理的，只是后续的通胀又要被提上日程了。

3.今日重点关注

• 16：00   欧元区3月制造业PMI终值        
• 16：30   英国3月制造业PMI    
• 19：30   美国3月挑战者企业裁员人数 
• 20：30   美国当周初请失业金人数 
• 21：45   美国3月Markit制造业PMI终值 
• 22：00   美国3月ISM制造业PMI

数据及事件预估

上个月美国制造业受益于咱们放假，数据显示工业表现异常景气，而近期道琼斯指数不断攀高也反映出制造业的繁荣，消息上主要是来自于芯片短缺，英特尔、高通等公司都开始大规模进行生产，工业受到挖币热情的上升而被带动，本月市场预期给到61.3，根据地方联储制造业的数据来看基本上可以达到这个期待。

4.黄金关联资产表现

4-1.美国国债收益率

可以看到国债有站稳1.75的势头，昨天拜登的基建计划进一步推升复苏前景，昨天有新朋友给我留言，还是不太明白国债收益率上涨是怎么回事，简单理解就是抛售的人多了，收益率就会上升，买的人多就会压低收益率，和其他产品的逻辑略有不同，而本轮国债上涨主要还是通胀预期高企。

4-2.美元

虽然基建计划提出，但并没有打击美元的强势，主要还是源自于资金来源，加税并不会增加政府债务，反而增加美元信用，所以美元即便有所回落，也只是上涨中的回调，更何况继德国之后，法国也宣布新一轮封锁，欧元跌势不止，更多资金放弃欧元转向做多美元，市场就是这样，什么涨了就涨的特别没有道理，在欧元区解除封锁之前，美元涨势不会结束。

4-3.美国股市

万亿的基建计划反应在股市上就是利空，从线形图上可以很明显的看到股市掉头向下，跟上述逻辑相同，资金来自于富人增税让富人们很不快乐，而耶伦在凌晨发表的讲话中提到正在评估监管机构是否需要采取更多措施来巩固基金投资和股市的稳定性，更是给股市迎头一击。不过跟基建计划相关的公司表现还是挺好的，比如新能源汽车板块，包括昨天晚报中提到的芯片板块。

4-4.白银

白银算是初步站稳趋势线底沿，就看能不能延续上拉了，不过本次目标不能看的太远，25.3是一个关键的位置，结合近期新能源、充电桩和环保方面的异军突起，可见白银需求将出现反弹。

黄金和白银之间在轮动中又转换为白银主导涨势，日线上看，虽然上涨幅度不及黄金，但从位置上看白银依然属于高位盘整，距离最高点30也不过50点，而黄金距离2070高点已经400点了，所以不能用抬高的要求来对待白银，宽容一点，做好持仓。

5.技术面依据

到现在黄金已经完成了初步的V型反转，说起来这句话自己也感觉有点尴尬，因为前期黄金在1676见底反弹的时候，也是先走了这么一个小V，并且把位置收在了1710点以上，这算是一个典型的顺势多头行情了，已经不能从单纯的回补来去定义，结果你们看到了高位1755，不过在这个高点出现之前还来了一波较大幅度的下探。

至于眼前的这个V型反转要怎么看，我认为还是要保持平常心。

你现在肯定对这个反转有很多种臆想，比如说黄金见底了要大幅度反弹了，先看前高1745再看60破位，还有的会认为黄金只是短期回调，已经到了整个下跌百分之多少的压力位了，要看跌，基本今天就这两个看法吧？其中的细节可能我们就不探讨了。

其实我不明白为什么今天会有这么多人有这两个论调，行情跟他们有亲戚提前告诉他的吗？现在见不见底我不知道，我只清楚作为一个多头选手希望的是看到拉升，你要是从单纯的走势来说，确实昨晚30美金的涨幅差不多是能够奠定这个底部的，但是归根到底它的起跌位置还是在周初1733，这最后两天要是吞没不了的话，那就无法改变回调格局。

所以你们也别高兴的太早了，没事闲下来的话关注一下价格就行，不必对走势过于敏感。

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