PRCBroker：2021年1月第四周（0125-0131）市场展望

2021年1月第四周（0125-0131）市场展望

上周美元指数跌0.58%至90.18，主要受美国新上任总统拜登大规模刺激法案即将推出的预期影响。但在引发连续三天下跌后，又因疫情恶化，非美地区数据惨淡，以及共和党阻碍刺激法案推出的影响，使得市场风险情绪降温，提振了避险美元，致使周五小幅走高。但美元指数仍录得今年1月以来最大单周跌幅。

本周将迎来美联储2021年首次利率决议，预计利率方面不会发生变化，重点需要关注美联储购债以及第一次加息的时间是否会有，或者说会有怎样的变化。目前，根据彭博社的一份调查显示，过半数的经济学者表示，目前的购债计划可能将推迟到2022年，第一次加息预计会到2023，甚至2024年或更晚。如果情况属实，预计2021年美元将维持疲软。

欧元方面，欧元兑美元大涨0.73%至1.2170，尽管上周四欧洲央行维稳利率不变，并且重新确认其非常宽松的货币政策立场，但“如果资产购买流可以维持有利的融资条件，且不会在紧急抗疫购债计划的净购买期限内耗尽额度（1.85万亿欧元），那么额度就不需要全部使用。”其可能不会全部动用购债资金的言论，被认为是偏鹰的表态。同时，因遏制疫情的封锁限制，打击了1月分欧元区经济数据，限制了欧元的涨幅。

本周欧元区方面，将会陆续发布德国法国四季度GDP，以及欧元区景气指数、德国1月失业率等数据，预计会继续受经济封锁影响。但同时因欧洲疫苗接种正在加速推进，市场对欧洲来年的乐观情绪依然强劲，预计会进一步推进欧元的上涨。另外，还需要关注的是，本周达沃斯论坛以及其他的一些会议上，欧洲央行的官员就经济和央行政策的一些讲话。

本周建议在1.2130附近逢低买入，初步阻力区间看向1.2220-1.2270，目标1.2300关口一线，有效破位50个点止损。上周低点1.2053附近是重要阻力。

（欧元兑美元日图）

英镑兑美元方面，大涨0.7%至1.3681，一度创逾两年半新高，英国央行行长贝利再次淡化英国央行迅速采取负利率的预期，表示目前尚未开始讨论是否使用负利率。

同时，英国疫苗接种进度领先全球且英国央行政策预期料转向鹰派，上周四续刷2018年5月以来新高至1.3745，周五因美元上涨而小幅回落。

本周需关注美指动向，如果美联储强化宽松前景进一步确认，包括英镑在内非美货币汇价还将进一步上扬。同时，需要关注英国12月失业率，英国央行行长贝利在达沃斯论坛上的讲话以及央行其他官员在其他会议上的发言。

本周建议在1.3650附近逢低买入，初步目标1.3700，进一步目标则看向2018年5月份高点1.3772，升破后将挑战1.3850-1.3875区间,有效破位50个点止损，下方初步支撑看向上周低点1.3518。

（英镑兑美元日图）

黄金方面，保持跟美元负相关的方向，上半周因拜登刺激法案预期上涨，，而随着更多的共和党人出面反对拜登刺激法案及疫情明显恶化、封锁措施加码，金价在后两个交易日录得下跌。 不过，周图上黄金依然录得一月份三周以来首次上涨

目前来看，黄金陷入短线震荡行情，等待美联储决议的进一步指引，料维持鸽派言论。中长期来看，市场对于美国财政、货币双宽松下的通胀预期依然高涨，这也使得黄金中长期上涨趋势不变。但是，短期来看，疫苗接种速度仍然缓慢，经济的复苏仍需要时间，这也意味着通胀的上涨并不会很快，通胀层面并不提供大涨的可能。黄金价格下一步或许只能稳步上涨或震荡上涨。

本周预计上方初步阻力区间看向1861-1875，若有效突破，则看向1885-1895，甚至有望挑战1900关口，下方支撑则看向上周低点1808.09，若有效跌破，则短线看向1778-1764区间，本周建议观望为主，重点关注美元指数走向，等待市场进一步指引。

本周重点关注美联储决议，以及美国、德国、法国等发达国家的四季度GDP数据，另外还有美国12月PCE物价指数、德国1月失业率、CPI及欧元区1月经济景气指数等重要数据。

（黄金日图）

本周经济指标

本周，美联储迎来2021年首次利率决议，美国、德国、法国等国都将公布四季度GDP，另外还有美国12月PCE物价指数、欧元区景气指数、德国1月失业率、API和EIA原油库存等重要数据将出炉。

达沃斯论坛也将于2021年1月25-29日举行线上会议，需密切留意多国央行官员的会上讲话，或影响市场走势。

此外，欧洲央行和英国央行官员还参加一些会议和论坛，就经济和央行政策发表讲话，美国将就特朗普发起弹劾，也需保持关注。

周一

欧元区  德国1月IFO商业景气指数

2021年达沃斯论坛开幕，欧洲跟英国央行行长讲话

周二

日本    日央行公布12月18日货币政策会议纪要

英国    12月失业率

美国    1月谘商会消费者信心指数

周三

中国    12月规模以上工业企业利润金额

德国    12月实际零售销售月率，2月Gfk消费者信心指数

美国    12月耐用品订单月率初值

美联储利率决议及货币政策发布

周四

欧元区  1月经济景气指数，德国1月CPI年率初值

美国    第四季度实际GDP，当周初请失业金人数，12月批发库存月率

周五

日本    12月失业率，1月东京CPI年率

日本央行公布1月货币政策会议上委员会成员意见摘要

欧元区  法国，德国第四季度GDP，德国1月失业率，

美国    12月PCE物价指数，12月个人支出月率，1月密歇根大学消费者信心指数