历时7年，接棒光伏、新能源的“碳中和”新千亿市场呼之欲出

一、事件

1月5日，生态环境部公布《碳排放权交易管理办法（试行）》，自2021年2月1日起施行。

“碳交易”全面升级

自2011年以来，中国分别在北京、上海、广东、天津、重庆、福建、湖北及深圳开展碳排放权交易试点工作，2014年-2020年，8大试点城市共计完成2.18亿吨二氧化碳交易，实现51.61亿交易总额。

新《办法》将适用范围扩展至全国，意味着全国范围碳市场的第一个履约周期正式启动，国内的碳市场建设已逐步从试点先行，过渡到全国统一市场。

图片来自华尔街见闻

车企试点城市仅关注二氧化碳排放（北京市仅出台过《重点碳排放单位二氧化碳核算和报告指南》，并未提及其他温室气体测算方法），新《办法》则明确规定温室气体是指包括二氧化碳（CO2）、甲烷（CH4）、氧化亚氮（N2O）等在内的所有吸收和重新放出红外辐射的气态成分。

这意味着虽然从绝对值（2.6万）上看，新《办法》相较试点城市的标准更为宽松，但管控范围不再仅仅局限于二氧化碳排放量，界定标准或变得更为严苛。

市场规模：3500亿市场

市场规模来看，根据IEA数据，2019年中国二氧化碳排放量近100亿吨，其中电力、工业、生活消费等占比达到85%以上，若《办法》继续沿用2016年碳交易市场覆盖行业的标准，仅二氧化碳排放将创造出85亿吨交易空间，以试点城市历史数据粗略估算，碳交易市场空间将达到约3500亿。

新增处罚机制

另外，新《办法》的另一大看点是新增处罚机制。据悉，瞒报或者拒绝履行温室气体排放报告义务的企业处于10000以上30000以下罚款，逾期未改处20000以上30000以下罚款，欠缴部分等量核减其下一年度碳排放配额。虽然处罚金额不大，但相较以往试点城市不曾提及的惩罚措施，也体现了新《办法》提升有效性和权威性的决心。

截止目前，包括中、日、韩、美、欧等全球主要经济体已提出“碳中和”目标，“净0碳”已是大势所趋。《碳排放权交易管理办法（试行）》从局部试点推向全国范围将推动国内高载能产业整体向低碳化发展，加速推进2060碳中和目标实现。

二、历史龙头涨幅

2020年12月召开的中央经济工作会议明确指出，2021年要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰。

龙头一：远达环保，12月21日-25日，实现5连板，涨幅近60%

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龙头二：华银电力，2月21日-25日，5天2涨停，涨幅超过20%

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三、受益概念股

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