Korelasi normal antara suku bunga jangka panjang dan harga saham adalah positif: keduanya jatuh dalam resesi dan naik dalam periode pertumbuhan. Pasar bergerak ke rezim baru yang didominasi bukan oleh siklus ekonomi, tetapi oleh likuiditas. Kelimpahan likuiditas, pada ekuilibrium portofolio, mengarah ke kenaikan harga obligasi dan harga saham, dan oleh karena itu menjadi korelasi negatif antara suku bunga jangka panjang dan indeks bursa saham, menurut Natixis.
Kutipan utama
“Korelasi antara suku bunga jangka panjang dan harga saham biasanya diharapkan positif. Dalam resesi, penghindaran risiko meningkat, inflasi turun, pendapatan perusahaan menurun dan kebijakan moneter menjadi lebih ekspansif. Karena itu, semuanya bekerja untuk menekan suku bunga jangka panjang dan indeks bursa saham. Sebaliknya, dalam periode pertumbuhan, penghindaran risiko turun, inflasi naik, pendapatan meningkat, kebijakan moneter menjadi lebih ketat dan orang-orang dapat mengharapkan kenaikan suku bunga jangka panjang dan indeks bursa saham."
“Dalam beberapa periode terakhir, pasar keuangan tidak didominasi oleh siklus ekonomi, tetapi oleh banyaknya likuiditas yang diciptakan oleh bank sentral. Likuiditas ini diinvestasikan kembali di semua kelas aset, dan hasilnya adalah penurunan suku bunga jangka panjang dan kenaikan harga saham, yaitu korelasi negatif antara suku bunga jangka panjang dan harga saham. Itu telah terjadi sejak 2019 di Amerika Serikat dan sejak Maret 2020 di zona euro.”
Baca lebih lanjut dari artikel aslinya:
면책 조항: 본 게시글에 표현된 견해는 전적으로 작성자의 견해이며 Followme의 공식 입장을 대변하지 않습니다. Followme는 제공된 정보의 정확성, 완전성 또는 신뢰성에 대해 책임을 지지 않으며, 서면으로 명시적으로 언급되지 않는 한 해당 내용을 기반으로 취해진 어떠한 조치에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
더 오래된 의견은 없습니다. 소파를 가장 먼저 잡으십시오.