东盛教你如何应对黑天鹅事件

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自从进入2020年以来，各种黑天鹅事件接连不断，今天我就了讲一下如何应对黑天鹅事件

资本市场中，唯一不变的是变化，投资中，黑天鹅事件往往难以避免而且冲击巨大，黑天鹅事件是资本市场变动本质的一个重要表现，而且有以下三个共同特点

其一是不可预测性，投资者通常缺乏有效的方法来预测这类事件的发生。其二是突发性黑天鹅事件的出现是突如其来的，而且事件的发展推进速度非常快。其三是冲击性，黑天鹅事件的发生会对资本市场产生强烈的冲击

既然黑天鹅事件对投资很具杀伤力，那么我们应如何分析和应对呢？

认识现象有两种方法，第一种方法是不考虑非经常现象，只关注正常现象。第二种方法则认为，为了理解一种现象，人们需要首先考虑极端现象，尤其是当它们有非同寻常的效应积累的时候

对我们而言，显然应当选择第二种方法，正视黑天鹅事件的客观存在，准备好应对之策，在黑天鹅事件来临之时冷静对待，而其核心是要做好事前防范和事后管理

无论是否愿意相信，资本市场中黑天鹅事件依然不期而至。所谓事前防范，就是在投资者采取合理措施规避潜在黑天鹅事件可能造成的冲击，具体而言可以归纳为以下三个方面

第一，投资于熟悉的领域由于投资前景充满着不确定性，进入陌生领域会进一步放大投资中的不可控因素，投资者应当不轻易涉足

第二，分散投资标的，降低整体风险。将资金分散到不同的资产类别中可以起到'失之东隅，收之桑榆'的效果，也就是避免将所有的筹码都押到单一资产上

第三，通过风险预算控制敞口。投资者可以采用国际上常用的压力测试方法，来监测投资组合在极端市场环境下的风险敞口，适时调整，减少意料之外的损失

黑天鹅的存在印证了人类知识的局限性。我们对资本市场的认知同样是有限的，出现一些超乎我们预料的事情十分正常，能做好事件的事前防范和事后管理，那么在天鹅将至，也能处事不惊

撰稿人：东盛财经

撰稿时间：2020/10/1

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