RedstoneFX｜做空澳元兑新西兰元的3个理由

RedstoneFX——做空澳元兑新西兰元的3个理由

在本文中，我想概述三个原因来做空澳元兑新西兰元（做空澳元/纽元）。

原因一：技术设置

尽管澳元兑美元仍在上升通道内交易，但近一个星期以来都未能创出新高。因此，MACD指标表明看涨势头正在减弱，MACD指标开始呈下降趋势（请参见下表）。此外，小时图上的反向杯子和手柄模式要求重新测试1.0800。此外，在周线图上，RSI严重超买，基本面不利于澳元。

AUDNZD技术图表

来源：交易视图

原因二：通货膨胀与货币政策

在受到大流行打击的第二季度，澳大利亚的年度通货膨胀率在22年来首次出现负增长，原因是政府的育儿补贴和较低的油价助长了有史以来最大的季度跌幅。的确，澳大利亚现在是工业化国家中通货膨胀率最低的国家之一（仅次于瑞士的负0.9％）-参见下表。

资料来源：Bluegold Trader（网站）

因此，毫不奇怪的是，澳大利亚中央银行将其现金利率保持在历史最低水平，并预测随着该国第二大州的经济锁定，经济复苏可能既“不平衡”又“颠簸”。为了对抗COVID-19的复兴，两周前，澳大利亚央行提出购买5亿澳元（3.6025亿澳元）的澳大利亚政府债券，作为其量化宽松计划的一部分，以将短期收益率保持在0.25的现金利率附近％。

相反，第二季度新西兰的居民消费价格上涨了1.5％。新西兰储备银行（RBNZ）现在比澳储行更接近其通胀目标。最近，零售额超出预期0.4％，仅在两周前，新西兰距冠状病毒的蔓延已经过去100天了，这是世界上一个罕见的亮点，继续受到该疾病的困扰。确实，新西兰的经济状况好于许多人的预期。该国设法将失业率保持在4％，尽管许多经济学家表示，这一数字并未考虑到最近的失业情况。不过，澳大利亚的失业率仍是新西兰的两倍。

资料来源：Bluegold Trader（网站）

尽管两国的货币当局都很鸽派，并且预计将在很长一段时间内保持低利率，但新西兰联储的鸽派可说不如澳联储（见下表）。的确，强劲的澳元（同比升值近6％）可能会使菲利普·洛（Philip Lowe）（澳大利亚央行行长）的工作更加艰难，因为货币升值通常会降低通胀压力。相反，新西兰元仅同比增长2.0％。

资料来源：@JohnKicklighter（Twitter）

原因三：债券收益率差

在短短四个月内，澳元兑新西兰元的汇率上涨了近9％。

看看下面的图表。它显示1澳元对1新西兰元的每日收盘汇率。AUDNZD上涨意味着澳元升值，而新西兰元贬值。澳元兑美元汇率下跌意味着澳元正在贬值，而新西兰元正在升值。

资料来源：Bluegold Trader（网站）

该图还显示了澳大利亚政府债券和新西兰政府债券之间的收益率差。债券收益率被认为是衡量市场信心和投资者胃口的重要指标。最重要的是，收益率通常反映出交易者对利率变化的期望，这是货币汇率的主要驱动力。债券利差或汇率的利率差是两个单独国家中两个类似债务工具的期限之间的差额，例如2年期债券或10年期债券。利率差异与货币价格之间通常存在很强的关系（正相关）。

从上图可以看出，澳元兑纽元最初是由于收益率利差扩大而被推高的。但是，收益率利差未能创下新高，澳元兑新西兰元汇率债券的收益率利差-特别是10年期收益率利差之间存在看跌背离。

结论

澳元兑澳元的技术面逐渐看跌。历史上“昂贵”的汇率以及澳元兑美元和收益率利差之间的看跌背离，增强了澳元兑美元上行空间有限的观点。