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黑色

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螺纹钢：长江中下游地区仍面临强降雨天气，部分遭受洪涝灾害，不利于下游工地施工。不过，在国内经济加快恢复，金融市场持续回暖刺激下，今日钢材期现市场继续拉涨。目前资金面、情绪面主导钢材市场，投机性需求活跃，加上铁矿石期货大涨，高成本推动下，短期钢价或震荡偏强，警惕过快拉涨带来的市场风险。

铁矿石：今青岛港pb粉报价821元，上涨20元。供应方面，澳巴铁矿石发运量与到港量或将下降；需求方面，本周唐山与邯郸地区或仍有限产影响，带来铁水产量的继续下降；港口库存虽有累库，但累库幅度较小，库存水平仍处低位，尤其是主流中高品澳粉资源较为紧张，给价格一定支撑；综合来看，在供需均有减量的情况下，本周进口矿市场或将高位震荡运行。

动力煤：今现货597元/吨，持平，09贴水36元。产地方面，坑口销售良好，价格持续上涨，晋陕地区煤矿生产积极，鄂尔多斯地区煤矿煤管配仍严格按产能供应，整体资源略显紧张。港口方面，周一港口市场交投气氛一般，上下游客户预期以及不同煤种价格均存在一定的分歧，单一低硫蒙陕煤报价仍较坚挺，报指数价或指数上浮3-5元，部分刚需客户在询货采购；然而混配煤及高硫山西煤略显疲弱，价格以指数平或下浮3-5元不等。期货当前贴水较大，市场消息称发改委周二仍有会议，关注是否有政策发布。

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焦煤：地方煤矿受下游采购情绪变化，出货放缓，部分煤种因库存压力，价格出现零星下调，整体看国内矿井供应高位维持，需求逐步走弱，供需格局再次趋宽松，进口蒙煤方面，蒙古那达慕会议开始召开，口岸闭关5天至15日，贸易商现阶段出货顺畅，口岸蒙5原煤主流报价暂稳在830-850元/吨左右。

焦炭：山西个别钢企提降第二轮50元/吨，其余钢厂近日也有继续提降意向。钢厂方面到货依然顺畅，库存居中高位，控制到货的现象依然常见，供应环境相对偏宽松，焦企生产积极性较好，随着钢厂控制库存及近期签单放缓，主产地焦企厂内不同程度库存堆积。港口方面，目前仍以长协流通为主，近期贸易商几无上货，仍以消耗前期港口库存为主，综合看，焦炭市场呈偏弱运行为主。

有色

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现货方面，根据长江有色网，铜上涨2680元，铝上涨600元，锌上涨200元、铅上涨300元、锡上涨2250元，镍上涨2250元。

LME库存：铝库存增加48350吨，期铝库存增加3%，为五月中旬以来最大增幅；期铝注销仓单减少16%，创自2019年3月以来的最大跌幅；铜库存减少4725吨，锌库存增加100吨，镍库存减少48吨，锡库存减少10吨，铅库存减少300吨。

农产品

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天然橡胶：现货报价涨50。供应端产出基本维持平稳，下游需求从汽车整体产销来看继续保持边际上的改善。当下利空明朗、边际改善是支撑价格主要逻辑，但当前沪胶主要跟随资金情绪化波动，自身基本面缺乏强支撑的逻辑。

豆粕：沿海豆粕价格2800-2870元/吨一线，较上周五跌10-50元/吨。7-8月大豆到港庞大，油厂开机率仍超高，豆粕库存较大，截止7月10日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量92.19万吨，周降幅在7.63%，同比增0.98%。部分油厂已胀库停机，且近期南方多省严重洪涝灾害影响豆粕提货。但天气炒作仍将支持美豆期价，且巴西大豆供应趋紧张导致大豆升贴水报价坚挺，提升大豆进口成本，大豆盘面榨利不佳，大豆压榨仍处于盈亏平衡线附近。加上近期生猪存栏持续恢复，水产养殖进入旺季，且相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，豆粕需求持续改善，而油厂7月的豆粕大多已提前预售，可销售货源有限，油厂挺价意愿较强，支撑粕价。总的来看，短线豆粕价格跌幅也将受限，一波回调之后仍有望再上行。密切关注中美关系及美国产区天气变化。

菜粕：报价在2230-2330元/吨，跌40-50元/吨。夏季大豆容易发热变质，油厂开机率保持超高，沿海豆粕库存仍在持续增加，基本面利空因素仍在。中加关系紧张未缓解，菜籽供应仍紧张，菜籽压榨量处于较低水平，上周沿海菜粕库存降至2.4万吨周降幅8.5%，及美豆产区天气及中美关系的不确定性都较大，或限制菜粕跌幅。

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菜油：报价在8220-8290元/吨，涨90-110元/吨。上周菜籽油厂开机率大幅回升，两广及福建地区菜油库存增加至26000吨，周增幅23.81%，同比降幅73.6%。上周华东总库存在170800吨，周增幅1.61%，同比降幅57.64%。市场传言有5万吨欧洲产非转菜油检测不合格或被中国拒收，菜籽进口受限，上周五特朗普表示中国两国关系严重受损，引起市场质疑中国能否履行采购更多美国农产品的承诺，提振菜油市场，菜油较豆油及棕榈油高出太多，买家采购谨慎，需求受到抑制。菜油货源仍紧张，短线现货或维持高位运行。

豆油：国内沿海一级豆油主流价格5860-6040元/吨，大多涨20-60元/吨，但局部也有回落20。菜油期货延续上周五晚夜盘涨势，给国内豆油期市带来外溢效应。豆油库存仅增0.65万吨至118.9万吨，棕油则因到港卸货推迟令其库存则大降7.2%至35.9万吨，基本面压力暂缓，亦给国内油脂增添利多支持。未来两周油厂压榨量仍将会保持在200万吨/周以上的超高水准，这一定程度上继续抑制豆油行情涨幅。同时中美关系不确定性较大，上周五特朗普称中国两国关系严重受损引起市场质疑中国能否履行采购更多美国农产品的承诺，叠加美豆处于天气炒作期，豆油行情整体仍处于震荡偏强运行格局，但期间行情波动或仍较为频繁。

棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在5300-5430元/吨，大多涨80-110元/吨。棕油库存则降7.2%至35.9万吨，基本面压力暂缓。但马棕6月产量超预期，未来进入增产期，且7-8月份大豆到港量均在1000万吨以上，未来两周油厂大豆压榨量将会保持在200万吨以上，利空压力仍存。不过鉴于目前仍处美豆天气炒作期，且中美关系不确定性较大，市场出货心态较好，短线棕榈油整体仍将处于震荡偏强运行格局，但波动较频繁。

白糖：广西地区一级白糖报价在5410-5480元/吨，较上周五持稳。上周Unica公布的数据显示，20/21榨季截止6月底，巴西共产糖1330万吨，同比激增48.77%创下记录高位，加上雷亚尔兑全球多数货币下滑，使得糖出口较乙醇更有优势，因此糖厂将更多甘蔗用于产糖对市场施压，原糖期货周五仍下行，但截止上周五食糖待运量高达325.07万吨，全球市场购买积极性不减，对市场形成支撑，预计原糖大跌受阻，仍维持区间震荡运行为主。国内白糖市场处于供需两旺格局之中，短期基本面难以支撑糖价走出单边行情。

玉米：全国玉米均价为2176元/吨，较上周五涨8元/吨。临储第七拍收尾，依旧是100%成交，且整体溢价幅度继续刷新高，高成本因素继续提供市场支撑，贸易商对后市信心较足。山东早间待卸车辆持续减少，今日降至不足150辆，部分企业较上周五上调10-20元/吨。此外，南方港口玉米可供销售货源偏紧，截止7月13日，广东港口内贸玉米库存22.1万吨，同比减幅66.46%，目前福建港口玉米散船总库存8.2万吨，同比减幅31.67%，有货的贸易商有提价意愿，今日港口普遍上涨20元/吨。总的来看，阶段性的供应偏紧及高成本推动下，玉米或继续以高位强势运行为主。

棉花：中国棉花价格指数CC Index：12173，涨42。配额内进口棉价格涨69。储备棉成交率100%。成交均价11658元/吨，较前一交易日上涨73元/吨，折3128B价格12898元/吨，较前一交易日上涨18元/吨。据USDA报告，2020/21年度全球期末库存下调，消费下调。

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