外汇黄金作手 盘面涨跌的底层逻辑-1

盘面涨跌的底层逻辑-1

前段时间讲了很多关于持仓心态和交易当中心理学的东西，有同学说老师能不能给我们讲讲技术面上的东西啊，我们想知道盘面为什么看涨为什么看跌，老师你都是怎么判断的啊？

吴老师都是晚上夜观星象，所谓保章氏掌天星，以志星辰、日月之变动，以观天下之迁，辨其吉凶。以星土辨九州之地，所封之域，皆有分星，以观妖祥。

开玩笑的啊，星象那都是在古时候用来忽悠人的玄学，我们要科学的看待盘面的涨跌，首先要知道盘面涨跌的底层逻辑是什么，只有大家明白了这一点，大家才能从根本上理解技术面上一切事物。

现在大部分的交易品种有两种交易制度：做市商制度和竞价交易制度。

竞价交易制度又称委托驱动制度，其特征是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断接收进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先的原则排序，将买卖指令配对竞价成交。与"指令驱动"的竞价交易制度相对的是"报价驱动"的做市商制度。竞价交易制度按成交规则又可分为连续竞价交易制度和集合竞价交易制度。

拿中国股票来说就是集合竞价制度，当某人要在某价位卖出一支股票的时，市场上一定要有某人在同一价位买入这支股票，两者才能达成交易，如果价格合不拢，交易就无法达成。说来有点空洞啊，我们拿贵州茅台来举例，假如当前有人想在1000.01元/股的价位买入这支股票100股，那么一定需要有人在1000.01元/股的价位卖出这只股票100股才能促使双方成交。

若买方只愿意在1000.01元/股买入，而卖方只愿意在1000.02元/股卖出，那么两者之间就无法成交。

再来说说做市商制度，做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和交易标底与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是：报出价格，买卖双方不必等到交易对手的出现，就能按这个价格买入或卖出。

说人话啊，还是拿刚才的贵州茅台来举例，假如中国股票是做市商制度，现在张三要在1000.01元/股的位置买入100股，李四要在1000.03元/股的位置卖出100股，中间的差价是0.02元/股，有了做市商之后，做市商说你们价格谈不拢没关系，一人给我交0.01元/股的点差费用，然后做市商以1000.02元/股的价格从张三那里拿到了100股，然后又以1000.02元/股的价格卖给了李四。

在这样即便有差价的情况下，依然戳和了双方的交易，让交易不会因为中间有一些价差而无法达成。

外汇交易里面都是采取的做市商交易制度，这也是为什么大部分情况下，你在外汇市场里面做单总能任何点位建仓平仓的缘故。

接下来我们再来说一下外汇交易里面的抛单情况，大部分交易者都是在外汇平台开户并做单，假设现在张三在某平台开户之后，做了1手欧元兑美元的多单，建仓价1.1300，外汇平台接到指令后立马上报流动性供应商（也就是我们上面说的做市商，以下简称流动商），流动商通常会给外汇平台提供充足的流动性，也就是张三会顺利的在1.1300建仓。

外汇平台大部分都会及时的抛单给流动商（可以不抛单的MM牌照我们之后有时间再讲），流动商现在手里面就有了1手1.1300的多单，这个时候流动商有4个选择：

1.把这1手多单抛给自己的上家-世界级银行。

2.平向的抛给其他的流动商。

3.自己刚好有想等数量的空单，1多1空就对冲掉了，不需要抛单。

4.自己手里的单子并没有超出承受极限，可以先拿在手里看看情况。（可以理解为流动商是一个胖子，能吃得下的时候就自己吃，吃多了就会吐出来一部分，那些喝多的老哥也一样，自己装不下这么多就点到为止）

1和2其实差不多，就是把单子抛到市场上面去，抛了之后单子怎么涨跌，那都和流动商没有多大的盈亏关系了。

3和4不抛单出去，有的同学可能想说不抛单那不就成了对赌了吗？首先要说，别人有这个实力和你对赌，输了他赔得起，他有这个资金能力。其次，在做市商制度里也是允许做市商可以将部分的单子不抛单的，只要提供好流动性，客户赚了钱照给就行了。

其实世界级银行和流动商扮演的是差不多的工作性质，只是世界级银行资金更加雄厚，面对的客户更多，范围更广而已，以下所表达的流动商，大家可以把世界级银行一起混进去理解。

由此可见并不是所有人的所有单子都会体现在盘面上，而很多单子在流动商那里就对冲了，还有一部分不超过临界点之前也会被流动商拿着，所以其实只有少部分的单子会体现在盘面上。

举个例子，比如在此时此刻全世界一共做了1000手欧美的多单，同时有另一些人一共有800手欧美的空单，其中会有800手的多单会和空单互相对冲掉，至剩下200手的单子会体现在盘面上（当然对冲逻辑要比这个复杂，我们先讲个简单版本的，便于大家理解，以后抽时间再讲个详细版本的）。

而真正推动盘面上涨的就是这200手的欧美多单，并不是所有的单子都能够在盘面上有所体现。

这里也额外强调一个观点，在外汇市场上说量价关系是没用的，因为这么多流动商，这么多世界级银行对冲了多少单子，根本就不会让你知道具体有多少单子，这属于商业机密，他们只把他们想抛出来的让你看到了，你根本不知道总量是怎么样一个情况。

股票市场确实是有量价关系这一说，但是这一套拿到外汇市场上面来就没法用，交易制度在根本上就不一样，一个是竞价交易制度，一个是做市商制度，所以奉劝各位以后但凡听到有什么老师说什么成交量的，最好是远离这种野鸡老师，如果你长期在他那里你会学到更多的错误知识。

正常情况下盘面是均匀波动的，上涨下跌都是循序渐进的过程，比如欧美某天下跌了60点，大部分时候是分好几个小时，每小时下跌10多个点，然后一共下跌了60点。就像某些位置流出的液体，是随着时间均匀流出的。

但有时候在没有经济数据、也没有大消息的情况下盘面突然下跌很多，也就是我们常说的大单砸盘，这种情况简单来说就是流动商手里面有太多单边的单子了，已经大大超出了自己能够承受的极限，然后一次性抛到市场上面来，市场在短时间内受到大单的冲击而出现了剧烈波动。

我们经常能够在一些财经网站上看到某时某刻某分盘面出现20亿美元的大单砸盘，导致盘面暴跌60点。这种情况并不是有什么庄家在操控盘面，而恰恰就是流动商手里某一边的单子超出了自己能够承受的极限而集中的快速的抛到市场上面来的结果。就像有的人爽上天了之后会喷水一样，估计市场的感受同样也很魔幻。

不举个栗子可能还是有些同学就听不懂了，现在比如某流动商实力雄厚，手握大量的欧美空单和多单，他们的风控要求是欧美这个交易品种上最多只能某一边方向比另一边方向多出40000手，如果没有达到这个程度流动商就会选择继续持有这些单子，不往市场上面抛单，如果超出这个水平就会立刻往市场上抛单20000手，抛出20000手之后，现在手上还剩20000手，相对风险小了，又可以继续往复循环。

1手欧美不加杠杆是10万美元，那我们算一下，20000手欧美就是20亿美元，20亿大单砸盘就是这么来的，上面的例子算是讲清楚了吧。懂了的同学请在公屏上面打出：懂了。

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由于这个底层逻辑需要一点一点讲，咱们今天先讲清楚交易机制和原理，明天咱们接着讲盘面是如何上涨如何下跌的。。。