格伦外汇：英国央行利率决议前瞻，关注英镑波动机会

通缩压力显现

英国国家统计局周三公布了英国2020年5月份的通胀数据。数据显示，英国的通胀率连续第四个月下降。

包括住房成本（CPIH）在内的2020年5月消费者价格指数为0.7％，低于2020年4月的0.9％，创2016年5月以来的最低水平。

2020年5月的12个月消费者物价指数（CPI）为0.5％，低于4月份的0.8％，为2016年6月以来最低。

英国统计局指出，由于运输、娱乐和文化相关的价格下跌，导致通胀走低。而食品和非酒精饮料今年的价格上升了0.5%。

Forexlive的分析师贾斯汀·洛(Justin Low)对此评论称，冠状病毒爆发引发的经济衰退所带来的通缩压力越来越明显，将会迫使英国央行采取更多的刺激措施，也可能使其开始考虑实施负利率以解决这一问题。

劳动力市场恶化

6月16日英国国家统计局公布的数据显示，与2020年3月相比，英国5月份的就业人数减少了60万。

英国5月失业金申请人数为52.89万人，失业率从5.8%升至7.8%。截至2020年4月的三个月，英国的失业率为3.9％，同时薪资出现2018年1月以来的首次下降，或进一步令通胀承压。

2020年2月至2020年4月，自雇人数出现创纪录的季度下降（下降了131,000）。

自经济关停以来，受雇但暂时没有工作的人数在3月底一直持续到4月显着增加（增加了600万左右）。

经济活动萎缩

上周五的数据显示，截至4月份的三个月中，英国GDP下降了10.4％，四月份的GDP月度数据更是下降了20.2%，几乎所有经济领域都在疫情的冲击下受到严重打击。(具体可回顾我们本周一的文章)

利率决议

英国央行将于北京时间本周四(今天)19:00公布利率决议和会议纪要。

在之前的会议上，英国央行将银行利率降低至0.1％；推出了定期资助计划，并为中小企业提供了额外的激励措施；并推出了2000亿英镑的英国政府债券和英镑非金融投资级公司债券购买计划。另外英国央行还禁止银行发放股息，以腾出高达1900亿英镑的银行贷款给企业。

在5月7日的会议中，有两名委员倾向于将资产购买的目标再增加1000亿英镑。《英国时报》上周报道称，预计英国央行将推出1500亿英镑刺激计划，以缓解病毒对经济造成的创伤。

虽然英国央行近期针对采用负利率的将比较多，但我们仍然预计英国央行会在本次会议上保持利率不变，因为之后还要应对潜在的英国政府与欧盟无法达成贸易协议的风险。因此关注的重点是英国央行扩大资产购买的规模和期限。

按照目前的资产购买速度，如果英国央行仅提高1000亿英镑的购买规模，那么刺激计划将在8月底提前结束。所以英国央行有两个选择，一个是放慢购债的速度，另外一个则是宣布更大的刺激规模。只要刺激的规模大于市场预期，那么英镑将有望反弹上涨。