图解交易 1.19 〡 震荡指数的三大操作

小小工具，大大作用

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最详细简单的技术分析类研读资料

参考书籍〡Technical Analysis of the Futures Markets

作者〡John J . Murphy

——交易方法和应用的综合指南

上讲我们讲解了ROC、MACD，这一讲我们再此基础上继续讲解摆动指数。

摆动指数之三个意义的操作

动力指数、 变化速度指数、移动平均线之差一一是几种简 单的摆动指数，在它们的基础上，下一讲探讨两种较为复杂的摆动指数一韦尔斯王尔德的相对力度指数和乔治莱恩的随机指数。

在进入正题前，先来较深入地讨论一下摆动指数的意义，并引入一个重要概念一相互 背离。

1对零线的穿越

摆动指数最简易的用法是，利用中间值（或称零线）来确定买卖信号。当摆动指数向上穿越零线时，我们买进，而当它向下穿越零线时，我们卖出。在动力指数图上，这种用法最常见。如前所述，摆动指数的信号与市场价格趋势方向一致时，这种方法最为有效。

2临界分析，或曰“摆动指数极限值”的研究

摆动指数的第二种用途——临界分析，即极端状态识别。换言之，摆动指数区域的外层，可用来标志市场的极端状态。大部分复杂的摆动指数具备上限区和下限区，分别标志着市场的超买和超卖状态。（详情参阅第16讲）

例如

在相对力度指数（RSI）中，其垂直刻度的范围从0到100。在70和30两个位置上，我们标出了两条水平直线。当RSI超过70时，就是市场处于超买状态的警告信号。而当它低于30时，可能构成超卖状态的信号。

实例1 临界分析（货币对EURUSD）

EURUSD  日线图  主要趋势  2007年8月至2010月6月

图解

有些摆动指数，如RSI，在70和30刻度处分别具有上下边界线。当其读数超过70时，构成超买状态。而低于30时，为超卖信号

此外，当RSI从70线上方向下穿越回来，或者从30线下方向上穿越回来的时候，我们也可以相应地开立新的头寸。关于这一点，留到具体讨论这种摆动指数时再详谈。

3“相互背离”的重要性

“相互背离”怎么理解？

摆动指数和价格趋势各自朝相反的方向伸展呗！

揭示相互背离现象——这可能是摆动指数有价值的应用，所以在我们的图标上加上摆动指数，随时观测是否出现“相互背离”用来增加判断的正确率是非常有必要的。

在上面两种情形下，摆动指数与价格趋势都没有保持一致的步调，没有有效验证趋势。

在判别相互背离现象的时候，有一个重要的先决条件，即背离现象应当发生在摆动指数的极限区域及其附近。

举例，如果RSI处于70线之上或30线之下，那么，此时RSI指数本身就已经处于较危险的境地，在这种背景下出现的背离现象，其意义当然非同寻常。在RSI超过70时发生的看跌背离，或者当它低于30时出现的看涨背离，均可能构成重要的警示信号，交易者必须谨慎。

实例2 相互背离（货币对EURUSD）

EURUSD  日线图  主要趋势  2010年7月至2011月8月

图解

首先，摆动指数高于70，进入了超买区。其次，摆动指数的第二个高点B，低于前一个各点A，未能验证价格图上的新低点B1,形成看跌背离。而D未能低于点C，未能验证D1，形成看涨背离。

还有一种“相互背离”，是指当摆动指数穿越了重要的峰值或谷值的时候，价格图形却尚未发生相应的突破。

摆动指数曲线上的峰和谷，通常与价格图表上的峰和谷同时出现。如果价格处在上升趋势中，而摆动指数的峰和谷也呈现出依次上升的形态，那么，一旦摆动指数突然向下穿破了前一个显著低谷的水平，就经常预示着趋势即将由上转下。下跌同理。

实例3  相互背离（货币对EURUSD）

EURUSD  日线图  主要趋势  2009年4月至2011月1月

图解

本图表示另一类型的相互背离现象。当摆动指数突破了自身的重要的支撑或阻挡时，价格图线尚未有相应的动作。在本例中，摆动指数向下穿越了它自身维持了数月的支撑水平，表明趋势重要的向下转换。

为了更好地演示相互背离原则的应用方法，下一讲我们不妨仔细谈谈韦尔斯·王尔德的相对力度指数（RSI）。在过去几年中，它在技术型期货商中间可谓炽手可热……期待下讲~~