2020.6.9外汇早报

昨日重要消息

1. 黄金一度上破1700美元只是超卖后的修复？多头处境依然危险，周一黄金自两个月低位回升，并收复1700美元关口。Kitco分析师Jim Wyckoff认为，黄金这波反弹主要是近期金市超卖后的正常修复。上周五非农报告意外强劲，黄金遭遇剧烈抛售，一度狂泻40美元。上周六老公不承认，一个“分类错误”可能导致失业率低估了3%，有490万临时失业人士被归类为已就业。周一，市场对这份“假非农”重新定价，因此抛压得到缓解。

除此之外，外汇市场上美元的不稳定成为了黄金看涨的“外部市场”力量，投资者押注在可预见的未来央行的刺激措施将继续存在，这为黄金提供一定的上行动能。然而，当前风险情绪依然占据主导地位，随着美股节节攀高，最近不断有资金流入股市，这意味着黄金多头的处境仍十分危险。随着风险资产走高，黄金等避险资产的吸引力将会降低。隔夜，美联储将主体街项目的最低贷款额度下调至25万美元，鲍威尔称主体街项目的变化将有助于支持就业。受此利好提振，美股三大股指集体高收，道指收涨超400点，纳指史上首破9900点创历史新高，标普500指数也抹去今年以来的所有跌幅。

越来越多人相信美国经济将呈现V型反弹。美国民间经济研究机构全国经济研究所（NBER）周一表示，美国经济在2月结束了历史上持续时间最长的扩张，滑入衰退，但持续时间或纪录最短。技术面显示，黄金依然承压。据FX Empire分析师David Becker，当前黄金价格已经反弹至阻力位，即先前的支撑位，并接近50天移动均线1699美元；黄金的目标支撑位在100日移动均线附近1644美元。由于快速随机指标产生了交叉买盘，短期动能指标已经转为正数。然而，快速随机指标的当前读数为28，刚好在超卖触发水平的20之上；另外中期动能指标仍为负。

2.延长减产也无法提振油价？在上周末欧佩克 达成协议之后，周一原油的表现令不少多头失望。昨日原油高开后涨幅受限，随后美布两油更是转跌并均一度跌3%。毫无疑问，欧佩克 新闻发布会上沙特释放的大利空成为了昨日油价大跌的罪魁祸首。沙特油长阿卜杜勒-阿齐兹表示，自愿减产仅持续一个月，6月之后，沙特不会削减超出欧佩克承诺的石油产量，因为沙特的自愿额外减产已经达到目的。

事实上，就算协议达成，但外界对减产执行率却持有质疑态度。瑞银认为欧佩克 不会充分兑现在未来几个月内进一步减产的承诺。伊拉克必须付钱让国际石油公司减产，未必最终能遵守超额补偿的承诺；利比亚局势依然动荡，此前报道称正在恢复中断的生产，但最新消息称有“武装力量”进入了利比亚国家石油公司的沙拉拉油田，要求停产.......这些因素将令减产前景蒙阴。

能源咨询机构JBC在一份报告中也表示，7月份欧佩克 供应可能至少增加150万桶/日，减产履约仍然是个问题。在昨日的新闻发布会上，沙特油长指出，夏季国内需求将增加，因此现在就宣布8月份是否继续延长减产还为时过早。然而，这一观点也遭到高盛质疑。高盛认为欧佩克 协议已经被市场过度消化，而消费复苏仍然高度不确定。由于炼油回报不佳，该行对短期石油前景转为看空。

当前，原油库存紧张的问题依然存在，这也证实需求复苏的进度可能比想象中慢。Vortexa数据显示，截至6月5日，全球在油轮上至少已滞存7天的原油储量已升至1.777亿吨，为至少2016年该数据系列开始以来的最高水平。另外，此前更有消息指出，随着油价回升，美国产油商已经开始迫不及待地开始复产。关于这一点，我们可以在明天凌晨公布的EIA的月度短期能源展望报告中找到验证。美国页岩油的增产，无疑将抹杀欧佩克的减产努力。

3.欧元后市面临的风险不少，多头身份成谜，今日，欧元区将公布两项重磅数据：欧元区第一季度GDP年率终值和第一季度季调后就业人数季率。若数据不及预期，欧元将受到打压。在连涨8日之后，近两个交易日欧元的涨势似乎停滞了。有分析指出，此前欧元的涨势并不是投机客驱动的，因为根据CFTC报告，上周欧元触及1.12的时候，多仓的规模几乎没有变化，净多仓甚至比4月份少。外媒分析师认为，在没有大量投机性押注拖累的情况下，有理由预期欧元兑美元将继续上涨。

如今，随着欧元区经济逐步重启，乐观情绪回升，欧洲市场一片火热。然而，展望后市，欧元多头面临的风险仍不少。首先，货币宽松的预期或将进一步打压欧元。昨日欧洲央行行长拉加德指出，目前的金融环境仍然比新冠病毒大流行开始时更为紧张，欧洲央行将在授权范围内使用所有适当的工具。今日欧洲央行副行长金多斯将参加在线欧盟财长会议，具体时间待定。此前他曾表示，欧盟委员会应该提出一项“雄心勃勃”的复苏基金计划。另外，英欧谈判问题一日未有转机，欧元仍将面临很大的不确定性。拉加德表示，世贸组织对欧洲和英国的贸易条款，是欧元区经济的风险。

4.美联储扩大主体街项目，美联储将主要街项目的最低贷款额度下调至25万美元，为了让更多企业参与。美联储表示，面向合格贷款人的主体街项目将很快开放，本金偿还计划调整至两年后开始。美联储主席鲍威表示，主体街项目的变化将有助于支持就业。

5.美国取消5国及国内39州旅行限制令，据央视新闻报道，当地时间6月8日，五角大楼宣布取消对全球5个国家和美国39个州的旅行禁令。其中五国为巴林、比利时、德国、日本和英国。五角大楼称该44个国家和美国地区均已“符合解除旅行限制的条件”。目前美国尚未符合取消旅行限制的州包括加利福尼亚、佛罗里达以及北卡罗来纳州。

6.拉加德：欧洲央行已经阻止了萧条、通缩的局面，欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行没有讨论企业购买垃圾债券的问题，出资比例是紧急抗疫购债计划（PEPP）的总体指引。欧洲央行将提供对德国裁决所需的任何帮助，相信德国法院会找到好的解决方案。世贸组织对欧洲和英国的贸易条款，是欧元区经济的风险。

7.日本参议院将在周五就额外预算案投票表决，日本财务大臣麻生太郎表示，应对第二或第三轮疫情需要至少5万亿日元的应对措施。日本首相安倍晋三表示，预计就业形势将继续严峻，不能在没有问题的情况下无限期地增加债务，将改革支出和收入以实现财政平衡。

8.世界银行：预计2020年经济萎缩为80年来最严重，世界银行表示，受新冠肺炎疫情影响，预计2020年全球经济萎缩5.2%。预计2020年美国和日本经济将萎缩6.1%，欧元区将萎缩9.1%；发展中国家将在2020年出现2.5%的经济萎缩，这是自1960年有总体数据以来的首次。

今日重点关注数据和事件

17:00  欧元区第一季度GDP年率终值