图解交易1.5 〡 反转日&跳空

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本课重点

反转日发生在什么情况下？

反转日的定义关键点是什么呢？

反转日的意义有哪些？

四种跳空的区别和操作指导？

1、反转日

在趋势的概念中，还有一方重要的基石——反转日。这是一种特别的图形，有许多名目——如“顶部反转日”、“底部反转日”、“抢购或抛售高潮”以及“关键反转日”等。

单个而言，反转日并不具有重要意义，但一旦把它与其余技术分析综合起来考虑，就显得极不寻常。

先给它下个定义。

反转日发生在市场顶部或者底部。

顶部反转日 在上升趋势中，某日价格达到了新的高位，但当天收市价格却低于前一日收市价。

底部反转日 在下降趋势中，某天市场曾跌出新的最低点，但当日收市价格却高于前一日收市价。如果当日的交易量特别重大，则该底部反转日常被称为“抛售高潮”。

实例1 反转日（以美元/日元为例）

USDJPY 日线图 主要趋势 2018.4-2018.8

案例图解

图中小白鱼标出四个创新高的高点，对照定义，符合定义第二点——收市价低于前一天；小红鱼标出新低点，有三个收市价高于前一天，而第二、第三个虽然有新低，收市价却也低于前一天，但之后也出现反转，这两个属于是反转却不符合反转日的定义。

有个规律：通常顶部反转日是阴线，底部反转日是阳线。这个规律符合大多数情况，但不绝对。

请注意，图中几乎每一个显著的市场转折点都发生在“反转日”。

反转日的价格变化的范围越大，交易量越重，它的分量就越重，对趋势判断越有参考意义。

反转日本身并不是一个重要的形态，但因时而异，它也可能演化成重要的转折点。

虽然我们可以把反转日本身视为相对次要的信号，但最好是能在它出现的时候及时地把它识别出来，并对市场趋势反转的危险有所提防。

双日反转

有时候一次反转需要两天的时间才能完成，所以被称为“双日反转”。

在上升趋势中，前一天价格走出新高点，并且以接近于高点的水平收市，次日，价格开市于前一天收市价附近，但无力持续上升，于是收市价格跌近前一天的低点。

实例2、 双日反转（以欧元/英镑为例）

EURGBP 日线图 主要趋势 2016.9-2016.11

周反转和月反转

在周线图上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围。

这样，向上的周反转的情况就是，市场在该星期内向下试探，并且跌出了新的低点，但是一周结束的收市价却又回到上周结束的收市价之上。

很显然，周反转比日反转重要得多，因此图表分析师对之倍加警惕，力求捕捉重要转折点。依此类推，月线图上的月反转就更要紧了（日反转＜周反转＜月反转）。

下面介绍最后一种反转日形式——岛形反转形态，但为了说明得充分些，我们需要先对价格跳空作一个详细的介绍。

2、价格跳空

价格跳空，进入交易市场后会对“跳空”这个词越来越熟悉，有专门研究跳空策略，有人对跳空深恶痛绝。是天使还是魔鬼？我们不道听途说、人云亦云，搞明白原理，了然于心。

价格跳空是指在线图上没有发生交易的区域。

关于跳空的解释流传着一些陈辞滥调，比如常常听到的俗套“跳空总会被填回”，对还是不对，我们且先花点篇幅，澄清一下概念。

价格跳空因其所属的类型及出现的场合不同，具有不同的预测性意义。

跳空的四种类型

普通跳空

 普通跳空在四种类型中预测性价值最低，通常发生在交易量极小的市场情况下。或者是在横向延伸的交易区间的中间阶段。其主要原因是市场参与者了无兴趣，市场清淡。

突破跳空

 突破跳空通常发生在重要的价格运动完成之后,或者新的重要运动发生之初。在市场的顶部或底部所发生的重要突破，正是滋生此类跳空的温床。另外，因为重要趋势线被突破时意味着趋势反转所以也可能引发突破跳空。

中继跳空(或测量跳空)

当新的市场运动发生、发展过一段之后，大约在整个运动的中间阶段，价格将再度跳跃前进，形成一个跳空或一系列跳空，称为中继跳空。此类跳空反映出市场正以中等的交易量顺利地发展。在上升趋势中，它的出现表明市场坚挺；而在下降趋势中，则显示市场疲软。中继跳空在此后的市场调整中将构成支撑区，它们通常也不会被填回，而一旦价格重新回到中继跳空之下，那就是对上升趋势的不利信号。

衰竭跳空

出现在市场运动的尾声处。在价格已经抵达了所有目标，并且上面介绍的两种跳空(突破跳空和中继跳空)均已清晰可辩之后，分析者便开始预期衰竭跳空的降临。在上升趋势的最后阶段跳上一截。然而，最后的挣扎好景不长，在随后的几天乃至一个星期里价格马上开始下滑。在上升趋势中，如果跳空被填回，则通常具有疲弱的意味。

发生跳空的主要情况

重大数据公布——每月非农数据、利率决议、各国就业数据

重大事件发生——各国大选、战争、地缘政治

周一开盘——交易清淡，流动性严重不足

除了意外事件，比如局部战争、黑天鹅，多数事件的时间都是事先被知道的，有时会出现，发生之前市场已被预期消化，所以在事件发生的时候反而不会波澜起伏。

案例图解

图中可以见到4种跳空类型，分别代表它们的发生场景和意义。

突破跳空引发了这段上涨，中继跳空居于这轮趋势的中途，衰竭跳空出现在顶部过程开始阶段。

请注意，突破跳空和中继跳空均未被填回，而衰竭跳空被之后的下跌完全填上。衰竭跳空被填回通常表示市场即将出现一定幅度的反转。

岛形反转

这样我们又回到了价格跳空之前的话题——岛形反转形态。

有时候，在向上衰竭跳空出现后，价格在其上方小范围地盘桓数日乃至一个星期，然后再度跳空而下。在这种情况下，那几天的价格变化在图表上就像一个孤岛，四周为空白（“海水”）所包围。如上图顶部所示。

向上的衰竭跳空同向下的突破跳空结合在一起，就完成了一个岛形反转形态，它通常意味着市场将发生一定幅度的折返。当然，这场反转的规模也要取决于它本身在趋势的总体结构中所处的地位。

实例3、 跳空&岛形反转 （以黄金为例）

黄金 周线图 主要趋势 2017.1-2017.10

日内价格跳空

上面所述主要集中于日间跳空，即出现在日线图上的价格跳空。

还有许多种跳空发生在日内价格变化中，出现在以日内时间单位为基础的线图上，而在日线图上并没有反映。

比如说5分钟线图可以展示许多日内的价格跳空。此类跳空潜藏在日线图中，其运作机理同日间跳空并没有什么两样。

下面分别列举周线、日线、1分钟图的跳空。

实例4 、不同时间周期图的跳空列举 

图解

时间周期越小，“可见”跳空越多

跳空范围可大可小

实例5 图上看不出的跳空 

图解

上图中包含两种周期的英镑美元图，表示的是同一个时间段内价格变化。左边是1小时图，从图上看不到 “空白”的跳空；右边及下方是同一小时内的分钟图（每根k线代表1分钟的价格变化），可以从底部横盘种看到许多断点的小跳空。而三根蓝色阳烛的快速上涨有没有跳空呢？这种急速变化的价格通常会有跳跃式上涨，但由于发生在一分钟内，所以，图上'不可见",需从数据报价可证实。如果当时你正好盯着价格，就会看到跳跃式的变化。

跳空的延伸——滑点，交易者“头疼”的问题

如果你设置的挂单位置正好被“跳空”，则订单很可能在跳空之后的可以成交的价格成交，此时，你可能比预设的价格多赚、也可能多亏。如果进单方向与跳空方向一致，则你将多赚一段；相反则多亏。多数情况下，这并不成什么问题，但如果这个跳空多达上百点，方向还相反了，那就很难过了。此时不懂的交易者很可能会找平台商问责 “那不说明我的止损白设置了吗？” 明白了跳空，就不会有这个疑问了（数据出错的意外情况不讨论）。

至此关于趋势的解说结束。支撑和阻挡，趋势线和管道，百分比回撤，速度阻挡线，反转日，以及跳空。它们是图表分析的重要基础。以下介绍的所有技术手段，统统是对上述基本概念和工具的各种形式的运用。掌握了这些基本知识后，下面我们就可以着手研究价格形态了。