RedstoneFX红石｜近期美元的形势

美联储正在执行一项政策，将迅速增加的联邦债务逐步货币化，而政府已建立了SPV来购买债券和其他证券。

美联储回到零利率政策，并与日本央行和欧洲央行保持一致，日本央行和欧洲央行已经实施了类似的政策。

这些政策的副作用将或降低美元作为主要全球储备货币的地位，因为国家债务飙升至GDP的120％以上。

本文将探讨美元形势的某些方面，特别是与美元作为主要的全球储备货币有关的情况。不必详细研究美元在全球经济中的主导地位，因为大约90％的外汇交易涉及美元，而大约60％的中央银行储备以美元计。

但是，值得注意的是，美联储的行为可以增加世界货币的流动性，可以收紧美国的流动性，但不能控制在美国以外流通的美元。由于美国已在全球范围内投放大量资金，因此国际货币基金组织和国际清算银行不受美联储行为的影响。数十年来，贸易逆差一直在向世界经济注入美元。

最近，M2货币存量大幅增加。

据估计，这一数额的大约一半是在国外，并被用作硬通货。

为什么美元是全球货币

也没有必要回顾一下为什么美元是主要的全球储备货币的历史，因为在其他地方已有很好的记载。但是，与沙特阿拉伯就石油美元达成的协议仍然很重要，这也是美元仍然居于首位的主要原因之一。

真正的问题是，鉴于美国政府过度增加联邦债务并同时将其货币化的事实，美元可以维持多长时间。还有一点是，中国与古巴，伊朗，朝鲜，俄罗斯和委内瑞拉等其他国家一起，很高兴看到美元失去主导地位。对于拥有大量以美元计价的主权债务的国家，情况也是如此。中国已经开始在四个重要城市测试其新的数字货币。除此以外，几家央行最近收购的黄金量还可以看作是一个迹象，表明黄金在支持货币方面可能比迄今为止所认为的更为重要。

欧洲和日本的情况似乎表明，如果中央银行增加其余额并干预市场，该货币不会受到不适当的损害。欧洲央行和日本央行不仅干预了市场，而且实际上将利率降至零。

欧洲央行

日本央行

瑞士央行的基本利率为– 0.75％，拥有大量美国股票。实际上，瑞士央行拥有美国股票的历史由来已久。

美国-瑞士国家银行的证券投资组合

在这种情况下，人们可以推测未来的发展。假设美联储继续将联邦债务货币化，到什么时候对美元的信心会开始减少？即使美联储继续将债务货币化，年度全球联邦赤字和联邦总债务又有多高，才能使全球参与者怀疑美国的偿付能力？美国每年贸易赤字超过8000亿美元能持续多久？随着越来越多的钱追逐有限数量的商品和服务，通货膨胀将迅速增加。另一方面，长期而广泛的失业将有利于通货紧缩，即使在经济持续低迷的情况下，证券继续以高价出售也是如此。

在某些时候，各州和联邦政府对经济的管理不善将变得显而易见，以至于全球参与者将不再愿意将美元作为全球储备货币。这意味着他们将不再愿意让美国进口商品，以换来永无止境的美元流动。

对于投资者而言，这意味着美元资产相对于其他货币的价值将减少。发生这种情况时，赶赴黄金，黄金开采股票，国内外房地产和其他货币的行动可能为时已晚。现在，投资者调整投资组合来保护自己的财富的时间已经到了美元仍在外汇市场上高价的时候。应该清楚的是，它不再是“如果”的问题，而是“何时”的问题。“