马哥说外汇：政府量化宽松背后的逻辑

大家好，我是马坤振。非常高兴在投资这条道路上与大家相识，希望我们在成功与失败的历练中不断成长。不管时代如何变化，人性是不变的，“破山中贼易，破心中贼难”，做交易终究做的是与人性的斗争，清晰的认识人性才能戒掉韭菜思维。

之前的文章中提到过，宏观经济学这门学科是在大萧条败坏的土壤中产生的。发展到现在，虽说学派众多，而且有些理论争议也很大，但是现在的宏观经济学家的确对经济了解很多。

现在如果经济遭受冲击，比如08年的次贷危机，还有今年的新冠疫情的冲击，国家政府都会实施财政政策刺激经济，比如减税、增加政府购买、为低收入群体提供转移支付等等。

而中央银行也会实施货币政策从另一个角度刺激经济，比如降低利率、降低商业银行的存款准备金率等等来刺激经济。

如果政府和中央银行这么做了，那么他们就是践行了科恩斯学派的精髓，那就是当市场低迷时，政府必须充当最后需求者、中央银行必须充当最后贷款人的角色。

具体来说，当经济危机时，收入下降，消费和投资均减少，这时候政府必须增加政府购买，充当最后需求者防止企业大量倒闭。08年金融危机的时候，我国政府进行4万亿投资进行基础设施建设来拉动经济就是这个道理。同时中央银行必须减低利率以刺激低迷的企业投资，另外还必须贷款给商业银行以防止商业银行因存款者信心不足而挤兑银行从而使得银行倒闭的现象发生。

尽管自由经济学派经常批评政府干预经济，并且把经济衰退的原因归咎于之前的政府干预政策。但是我觉得当经济危机发生的时候，面对逐渐增多的失业人口的时候，任何一个心系人民的政客就不会袖手旁观，刺激经济帮助人们度过难关是他们立即应该做的事情。

这次经济衰退预计今年年底无法恢复，尽管美国财长已经加大对产油企业的救助，原油需求短期依然难以提振。而美国政府也将进行下一轮的经济刺激计划，是否能尽快提振经济我们拭目以待。