3月PMI回暖对黄金来说是机会？

在美俄两国同意稳定全球能源市场、美国欲推出新一轮刺激计划以及中国官方PMI数据乐观等一系列好消息的提振下，今日全球股市多数上扬，油价自十几年新低反弹。后续来看，疫情仍将是影响市场走向的重要因素。

在昨日创下18年以来的新低后，美油开始反攻。今天上午，美油从底部反弹上攻，涨幅一度扩大至8%，现报21.22美元，涨幅为5.62%；同时，布油也从底部回升，涨幅一度超过3%，现报26.97美元。

油价此次反弹，主要来自消息面的提振。周一晚上，美国总统特朗普和俄罗斯总统普京通话。随后白宫表示，两人同意就石油市场进行部长级的磋商，就稳定能源市场的重要性达成共识。

特朗普早些时候曾表示，他将利用本次通话，对俄罗斯与沙特的价格战提出异议。特朗普表示，“这场价格战压低了世界石油价格，并真实伤害了美国能源业”，并称俄罗斯与沙特现在打价格战是“疯了”。

美国新一轮6000亿刺激已在路上

除了两国领导人的通话外，美国政策制定者的言论对油价以及整个金融市场的反弹也起到了帮助作用。

据报道，白宫和国会民主党人正在为第四轮经济刺激做准备，以使美国度过疫情危机。据悉，这一轮的刺激计划规模为6000亿美元，计划包括更多的国家援助以及对抵押贷款市场和旅游业的财政援助。

上周五（3月27日），特朗普刚签署了2万亿美元经济刺激法案。昨日，美国财政部长努钦在描述援助款项的发放速度时称，美国居民将在未来三周收到援助支票。

央行再启动200亿逆回购

而从国内资金情况，继昨日启动500亿逆回购之后，央行今日再度采取动作。

31日，中国央行开展200亿元逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放200亿元。这也是央行连续两日开启逆回购操作，累计逆回购操作金额达700亿。

就在昨日，央行重启公开市场操作，这是2月17日以来近1个半月央行首次进行逆回购操作。同时，7天逆回购中标利率下调20bp至2.2%。这也被市场视为央行通过公开市场操作放宽市场流动性的动作，积极意味明显。

市场人士认为，在疫情冲击经济背景下，进一步降息以降低实体企业融资成本有必要。后市来看，央行降准降息仍有空间。

中国银河证券认为，从货币政策空间看，中国央行无论在货币价格还是货币数量调节的常规工具方面都还有较大回旋余地，与西方国家央行已经耗尽空间的常态化利率政策与饮鸩止渴一般运用资产负债表工具（量化宽松资产购买）的货币政策实践有较大差异。

目前，一季度经济虽然大概率陷入同比收缩，但是由于复工复产进程在逐步推进，二季度中国经济生产秩序有望回复常态，因此大水漫灌的强刺激很难在央行当下决策视野内。货币政策更多是在适度宽松的态势下，“数据依赖”边走边看的过程，但是坚持引导融资利率水平降低的大方向已经确立，后续降准降息仍有空间。

3月制造业PMI大幅回升至52%

3月31日，国家统计局公布3月中国采购经理指数。数据显示，3月制造业PMI为52.0%，（预期44.8%），前值为35.7%。非制造业PMI为52.3%，（预期为42%），前值为29.6%。

据悉，今年以来，新冠肺炎疫情对中国经济形成严重冲击，尤其是2月份采购经理指数跌至历史最低点，甚至低于2008年国际金融危机期间，经济活动短期内大幅收缩。（新京报）

3月制造业PMI重回荣枯线之上，有助于缓解市场的恐慌情绪。但同时，我们也不能过于乐观，因为这并不意味着企业的实际生产经营就恢复到了疫情前的水平。制造业PMI是由新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存5个分类指数加权计算而成的。只有当PMI连续三个月以上同向变化时，才能说明经济运行发生了趋势性变化。

我们期待的行情也就是看黄金能否到1640，这样才能奠定进一步上涨的基础，不过看这K线的表现你们也知道了，基本没有任何作为，还好，对于周初来说一般都定在周一和周二，咱们要知道现在流动性差也算是一个黄金迟迟没动静的原因，但无论从任何短期结构上来看，黄金现在的表现都是具备上涨的条件。