汇市焦点

• 交易偏好 ––本周前半段相对较为看好欧/美（EURUSD）。
• 欧元区方面，与美联储的宽松政策相比，欧元区上周1200亿欧元的购债实在是显示相形见绌，但欧元区目前已经几无货币工具可用，由此，只要“美元荒”在短期得以缓解，欧元兑美元将出现明显反弹，而这样的格局将在流动性缺失的抛售再次来临时终止。

• 英国方面，此前约翰逊发表的“全民免疫论”为人诟病，虽之后言辞有所转变，但暂时仍难提振市场信心；但市场消息称日内有“重大财政政策”公布可能会在短期提振英镑。

• 商品货币方面，油价的低迷令加元持续疲软，加之当前整体商品市场一较为悲观，故加元始终未获反弹，中期来看加元依旧悲观，且近期美加（USDCAD）一直用震荡上行的方式进行技术性修正需求的消化，建议美加继续以低多操作为主；澳元、纽元方面虽受疫情拖累，不过在长期超跌之后中国方面的需求回暖可能令其带来提振，另投机者情绪亦显示看多情绪近期持续高企。

• 避险货币方面，当前避险并不是市场关注的焦点，而是流动性缺失带来的美元追捧，故此格局之下美元还是会强于日元；但周一日本央行仅现6万亿日元的ETF购买，宽松力度弱于美联储，故或形成日元强于美元的短期态势。

商品市场

• 交易偏好 –本周我们维持黄金（XAU）震荡和原油（WTI）震荡偏空的观点。上周我们一直看好黄金回落是因为流动性缺失恐带来抛售，而本周全球央行纷纷推出进一步宽松举措，虽难言彻底扭转局面，但短期流动性或将缓解，故而黄金或面临反弹。
• 油价方面，除去价格战和需求面带来的担忧，目前恐慌情绪的激增也为大宗商品的抛售带助力，故整体油价依旧处于偏弱走势。

摘要

• CFTC资金流数据显示欧元、澳元净空头已处于极值，因此我们认为将有资金流入并支持回涨。另外，日元、瑞郎已显示有资金流入。

目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美短线1.1325105.001.24401.38500.63300.6160中线1.1050108.001.21301.47000.63300.6270

目标价WTIXAU 短线281.5240中线281.5480

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