汇市焦点

 

• 交易偏好 – 由于上周美国经济数据较好，鲍维尔重申现政策恰当，因此，我们继续维持本周美元（DXY）为强势美元。另外，美国将于本周四、周五公布1月CPI和1月零售销售数据；维此，我们认为数据的变化将决定美元走向。

 

 

• 欧洲方面，欧洲经济疲软、新冠病毒影响，加之对英国脱欧后贸易谈判的担忧，中期市场是下调了对欧元和英镑的预期。这也再次证明了我们上周呼吁投资者做空镑/美 (GBPUSD) 有效。另外，今日英国将公布GDP数据，恐将继续施压英镑。不过本周我们认为欧元（EURUSD)短期跌幅较大，下半周或有技术性反弹。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

• 商品货币方面，同样受到受肺炎疫情影响，商品货币大跌，澳/美 (AUDUSD) 一月份累跌近5%，创下自2016年以来最大单月跌幅，对此我们认为将从超跌中回涨并趁低买入吸引 (Buy the dips)。本周MEX量化策略也确认买入澳元观点。

 

 

 

 

 

 

 

• 值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。

 

 

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨1.41%，本周组合及截至北京时间2月11日7:00盈亏如下，利差（库存费）为正向。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品市场

 

• 交易偏好 –本周我们维持看平黄金（XAU）和原油（WTI）的偏好。 随着新疫苗的利好，避险情绪也有所回落，黄金（XAU）中线趋势将转向美联储货币政策的变化，短期以震荡为主。油价方面，同样受到中国疫情影响，商品市场大跌；不过短期跌幅过大，有超跌的嫌疑，另外OPEC+深化减产已给油价带来了一定支撑。因此，我们认为原油（WTI）短期有技术性反弹，中期依然为弱势结构。

 

 

 

 

 

 

 

技术分析

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

摘要

 

• CFTC资金流数据显示，澳元、欧元净空头处极值，因此，我们认为将有资金流入，并支持回涨。另外，日元净多头也达极值。

 

 

 

 

 

 

• 纽/美，欧/美已达目标价，投资者可先兑现部分盈利。

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.0900	109.50	1.2900	1.3300	0.6700	0.6400
中线	1.1000	109.50	1.2800	1.3300	0.6700	0.6400

目标价	WTI	XAU
短线	50.00	1,570
中线	50.00	1,560

 

 

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