07 Jan 2020, 17:37 Views 385
中信证券分析师明明最新研报指出，元旦发布全面降准揭开货币政策新年序幕，在货币政策方面我们预计年初央行将进一步下调MLF和OMO利率以支持实体经济增长。近期美元指数下跌，人民币汇率指数货币篮子进行调整，从当前债汇联动的方式以及宽松货币政策的必要性上来看，我们仍旧看好年初利率债走势。
纽约联储Nowcast模型：预计美国2019年第四季度及2020年第一季度GDP增速均为1.2%。摩根大通：美联储可能继续提供回购操作，因这些操作对于“维持一个运行良好的货币市场大有帮助”。
【豆类基本面】美豆对华出口增长预期暂时缓解市场对中东紧张局势的担忧，周一CBOT大豆期货市场从上个交易日的深跌中小幅回升，盘中豆油跌幅较大，豆粕相对抗跌。市场预期中美将在短期内签署第一阶段贸易协议，预计该协议将提振美国大豆对中国的出口。
美国农业部周一公布的数据显示，截止1月2日当周，美豆大豆出口检验量为96.38万吨，市场预估区间为50-100万吨。其中，对中国的大豆出口检验量为35.37万吨，占出口检验总量的36%。本年度迄今，美国大豆出口检验量累计为2174.44万吨，去年同期为1730.96万吨。此外，咨询公司INTL FCStone将巴西大豆产量预估从此前的1.216亿吨上调至1.276亿吨，显示当前巴西大豆丰产前景较为乐观。美豆小幅回升，等待中美贸易协议落地改善美豆出口。国内豆类市场整体承压，油脂板块上行受阻冲高回落。
【大豆】黑龙江产区大豆市场整体稳定，春节前贸易商及农户销售意愿提升，优质大豆供应相对偏紧，国内远期进口大豆供应环境趋于宽松，不利于国产大豆市场持续上涨。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩，总产量为730万吨，占全国的42.7%。国产大豆市场处于季节性供应高峰期，各级粮库多已完成此前收购指标，市场观望情绪升温。
周一豆一2005期货保持震荡回升节奏，创出收盘新高，夜盘延续升势继续上行。大豆期货在3800元/吨平台成功止跌，并形成了新的支撑点，国产大豆具有刚性需求的特征，配合现货回暖，春节前有望保持偏强状态运行。预计今日豆一2005期货高开震荡，豆一期货采用新的合约标准后凸显国产食品大豆特性，市场独立性相对增强，可把握市场运行节奏适量参与大豆期货交易。
国内白糖主产区现货价格：广西：南宁中间商站台暂无报价，仓库新糖报价5700-5780元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓新糖一级报价5610-5680元/吨，成交一般。柳州中间商站台暂无报价、仓库新糖暂无报价。柳州集团站台新糖报价5690-5720元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库新糖报价5660-5710元/吨，报价不变，成交一般。钦州/防城仓库新糖暂无报价。贵港中间商仓库新糖报价5770元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商一级新糖报价5700-5730元/吨，大理报价5680-5710元/吨，祥云新糖5680元/吨。云南集团昆明新糖报价5720元/吨，大理报价5690-5700元/吨，祥云报价5690元/吨，报价不变，成交一般。广东湛江中间商新糖报价5600元/吨，报价不变，成交一般。新疆乌鲁木齐中间商新糖报价5630-5680元/吨，报价不变，成交一般。
综合来看：近期国际局势动荡，大宗商品市场波动加剧，而国际糖市表现平淡，外盘继续在长期低位箱体箱顶徘徊，对于国内糖市影响有限，国内糖市继续以横盘牛皮盘整为主。
国内白糖主产区现货价格小幅下调，既表明当前白糖现货价格已处于合理区间中轨之上，同时也表明制糖企业存在一定惜售。
所以，国内白糖现货应以顺价积极销售为主，郑糖大复合头肩顶形态依然没有被有效破坏，进三尚未退二，存在回踩验证六十日牛熊分界线支撑是否有效的要求。
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