27 Dec 2019, 14:00 Views 404
本周中国央行累计开展500亿元逆回购操作，因累计有800亿元逆回购到期，本周实现净回笼300亿元，上周实现净投放6300亿元人民币。
美联储回购操作认购不足 说明交易商资产负债表已满。纽约联储在年终时段向金融体系注入现金的操作在周四未得全额认购，可能说明交易商的资产负债表已接近上限。Jefferies的货币市场经济学家Thomas Simons表示，为年底时段提供充足的流动性，不是简单的美联储进行足够回购操作的问题，还依赖于一级交易商将其传递到更广阔的市场。随着银行可能达到资产负债表的限制，这种中介可能会变得更加困难，最近定期操作的认购不足已在Simons意料之中。他预计，12月30日的下一轮定期操作也将认购不足，但他认为当天上午的一天远期操作（1月2日到期）可能会足额认购。
日本央行12月意见摘要：由于全球经济前景的不确定性依然较高，日本央行还不能预设政策。日本央行在2014年提高消费税时扩大了量化质化宽松（QQE）规模，可能需要再次扩大规模，但取决于消费趋势。如果按照IMF提议，将物价设定为一个区间，可能削弱日本央行实现物价目标的承诺。日本央行必须修改其对利率的前瞻指引，以实现央行物价目标。
周四CBOT大豆期货市场延续此前升势继续小幅收高，技术上保持反弹节奏。中美达成第一阶段贸易协议后，中国需求将增加的预期对美豆市场形成提振。近一段时间以来，中方企业对美豆的大单采购量明显增加，美豆出口数据获得改善，库存压力缓解明显提振市场看涨信心。从中国海关公布的大豆分国别进口数据来看，11月中国进口美豆255.54万吨，较上月增加122.72%，进口巴西大豆385.75万吨，环比增幅为1.7%，同比下滑23.89%。
数据显示中方进口大豆快速向美国倾斜，随着中美贸易协议签署，中方对美豆采购力度还会加大。马来西亚棕榈油市场强势大涨，供应短缺的忧虑将价格推升至三年高位。《油世界》发布报告称受产量增幅较小及需求增加较多影响，全球棕榈油库存消费比将降至历史低点，预计2020年1-6月棕榈油潜在上行空间较大。中方扩大美豆进口，美豆库存压力减弱提振价格处于升势。国内油脂板块强势上扬，油强粕弱格局继续深化。
【大豆】黑龙江产区大豆市场保持稳定，价格上涨后遭遇需求压力，部分地区出现有价无市现象，而中美贸易谈判取得突破也对国产大豆市场反弹形成牵制。国家粮油信息中心预计黑龙江大豆单产为240.4斤/亩，总产量为730万吨，占全国的42.7%。国产大豆市场处于季节性供应高峰期，各级粮库多已完成此前收购指标，市场观望情绪升温。周四豆一2005期货小幅震荡，技术上仍处弱势调整状态。大豆期货经过前期快速反弹后近日进入调整回落节奏，中国大量进口美豆增加国内供应，国内食品豆需求稳定，政策性收购数量有限，现货市场提价空间受限，期货市场买盘人气下降，短期仍可能在3800一线寻找支撑。预计今日豆一2005期货延续震荡走势，豆一期货采用新的合约标准后凸显国产食品大豆特性，市场独立性相对增强，可把握市场运行节奏适量参与大豆期货交易，现货卖出套保企业可根据利润情况择机进场。
12月26日郑糖低开回抽，最终收盘持平。郑糖指数开盘5423，最高5446，最低5423，收盘5445，与昨日结算价持平，成交25.77万手，持仓68.74万手，减仓1.30万手，收出一根低位小阳线。MACD零度线下弱势区收口尚未形成金叉绿柱递减，KDJ低位收口尚未形成金叉。收盘于10日均线之下，下方受到120日均线支撑。
从国内白糖主产区现货价格来看已跌无可跌，上涨又缺乏理由，继续以追求稳定为主，除非出现实质性灾害性天气，否则现货价格很难出现上调，毕竟压榨高峰期供应集中上市的压力还在增加。
从郑糖指数日K线来看，复合大头肩顶已经形成，只是尚有复合右肩没有完全构筑完毕。成交量极度萎缩，已回落到2018年初的水平，持仓急剧减少同样低于十年均值，只有日线技术指标已修复完毕。
当前国内糖市如临深渊，国产糖处于压榨高峰期，而进口不减反增，食糖走私死灰复燃，地方储备出库，国储出库传闻不断，食糖消费又难有爆发性增长，配额外强制关税悬而未决，国内糖业确实处于较为困难的阶段。
所以，国内糖市如履薄冰，一只脚又一次伸向了熊市的深渊，形势较为严峻。不过，糖市有其内在运行逻辑，季节性供应过剩具有局限性，全榨季维持供需紧平衡依然是糖市调控的基石。预计国内白糖现货价格将继续保持稳定，期糖该跌不跌理应看涨，与其坐以待毙不如积极应对。
由于供需关系的影响，豆一价格出现上涨，适当参与做多。
新糖大量上市，白糖价格承压，短期可能会出现震荡，等待趋势的确认。
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust较上日（2019年12月26日）增持3.51吨，当前总持仓892.37吨。
AxiTrader首席亚洲市场策略师Stephen Innes：没有美联储的鸽派转向，黄金不太可能实现爆炸式上涨，但看起来市场似乎正在努力开拓新的更高交易区间。当前趋势对于黄金多头是一个非常有利的信号。
伦铜假日休市。沪铜夜盘继续震荡上涨。日线上看沪铜整体维持涨势不变，短线震荡走强。
美元回调。据传cspt小组12月26日在福州召开会议，计划可能商谈2020年铜冶炼企业减产计划，减产量及减产时间。商务部新闻发布会上，新闻发言人表示目前中美双方正在履行法律审核、翻译校对等必要程序，并对协议签署等后续工作密切沟通。全球铜显性库存还在继续下滑。最新伦铜库存149025吨，-2025。
印尼11月镍矿出口环比增加，同时我国镍生铁进口量大幅增加，达到历史新高，随着印尼镍铁厂建设，我国镍铁进口量仍将继续上升，国内镍矿供应缺口得到部分缓解，叠加近期电解镍库呈现上升趋势，对镍价压力较大，不过贸易磋商进展乐观，同时印尼镍矿供应数量已较为有限，菲律宾进入雨季，国内镍矿供应缺口仍存，叠加国内不锈钢库存出现明显下降，钢厂减产有限利于需求好转，对镍价有所支撑。现货方面，金川镍成交迅速，且市场低价货难收，随后持货商纷纷提高报价，但此升水基本有价无市，下游在回调位置为春节放假逐渐备库。
沪铜2002合约日线MACD红柱增量，其中主流多头增仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2002合约可在49600元/吨附近做多，止损位49450元/吨。
技术上，沪镍主力2002合约日线MACD红柱缩量，主流多头减仓较大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2002合约可在112000元/吨附近做空，止损位113000元/吨。
从日线图来看，螺纹钢总体呈上涨趋势，观察是否会突破趋势线，若突破建议买入，若不突破，等待回调完毕，在观察是否买入。
美油连续三个交易日上涨，创出三个月高点。油价周四在清淡交投中上涨，由于市场猜测供应量正在萎缩，油价有望创出接近一年来的最大月度涨幅。在圣诞节假期后交易恢复后，纽约期货连续第三个交易日走高，涨幅0.9%。本月价格上涨近12%，并达到了9月中旬以来的最高水平。API报告称，上周美国原油库存减少了790万桶；如果得到周五政府数据的确认，则库存量降幅将是8月份以来最大。
焦煤方面，近期焦企对原料煤需求依旧不减，部分焦企仍有补库计划。而近期煤矿停产检修不断增多，山西及陕西等地受重污染天气红色预警影响，洗煤厂多有停工，导致原煤及精煤供应有所减少，低硫主焦煤、瘦焦煤资源供应较为紧张。其中临汾、长治一带部分煤矿已暂不接受新订单，以供应老客户为主。总体来看，焦煤供需的趋紧，对焦煤价格形成一定支撑，预计短期内焦煤价格仍将稳中偏强运行。
焦炭方面，国内焦炭市场稳中偏强运行，焦炭价格第三轮提涨落地范围逐步扩大。焦企方面，近期部分地区焦企受重污染天气预警影响，导致焦企开工率小幅下滑，叠加山东地区焦炭去产能速度加快，影响到焦炭短期供应。下游钢厂方面，目前部分钢厂焦炭库存水平偏低，仍有补库意愿，其余钢厂对焦炭需求依旧稳定。考虑到目前焦炭供需处于趋紧的态势，且具有市场风向标的山东地区主导钢厂已接受本轮提涨，其余钢厂也将于近日逐步接受提涨。预计焦炭价格第三轮提涨或将于近期全面落地。
焦炭走势有望逐渐转弱，建议在适当时机把握做空机会。
受环保影响，河南当地部分甲醇上下游装置降负、停车，整体看略显偏空。长江口再次封航，部分船延迟到港，短期看港口库存压力暂时不大，支撑部分业者心态，MA偏强整理。短期看，我国甲醇市场或内地弱、港口强。
【沪指涨0.85%年内第12次重返3000点 券商板块尾盘爆发】昨日A股尾盘发力，上证指数年内第12次站上3000点，两市成交5036亿元。
【落实落细减税降费政策，盘活资源资产】财政部表示，要坚决落实减税降费，依法依规有序组织国有金融机构和国有企业的利润分配，加大国有资源资产盘活力度。
【交通投资计划】2020全国交通运输工作会议透露，明年交通运输将完成铁路投资8000亿元，公路水路投资1.8万亿元，民航投资900亿元。
【贸易往来】商务部表示，加快推进重大经贸谈判，中欧投资协定谈判作为中国进一步扩大开放、深化多双边合作的重要举措，今年以来已举行6轮正式谈判，在文本谈判和清单谈判中均取得积极进展。商务部还表示，目前中美双方正在对法律审核翻译校对等必要程序进行履行，并保持协议签署后续工作。
近期，政策面上国家领导人近日表示国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，资金面上，在央行呵护下，年末保持稳定向好。因此市场普遍对明年流动性放松有较高期待，机构对春季躁动行情的期待程度高，导致了入市资金积极，股市有望继续上行，不过，假期因素及1月“天量”解禁潮成为当前市场主要制约因素。注意影响。
日本央行12月意见摘要：日本央行在2014年提高消费税时扩大了量化质化宽松（QQE）规模，可能需要再次扩大规模，但取决于消费趋势。
昨日美元兑日元USD/JPY日内走高，因市场气氛好转。另外日本经济数据低迷，令作为避险货币的日元承压。
5:30，美国至12月31日当周外国央行持有美国国债（亿美元）前值128.88，公布值-39.67。利空美元
5:30，美国至12月16日当周货币供给M1（亿美元）前值306，公布值254。利空美元
5:30，美国至12月16日当周货币供给M2（亿美元）前值-192，公布值744。利多美元
23:30，美国至12月20日当周EIA天然气（亿立方英尺）前期-1070。
美元疲软 贸易乐观前景推高大宗商品货币。美元兑大多数G10（十国集团会员比利时 荷兰 加拿大 瑞典 法国 瑞士 德国 英国 意大利 美国 日本）货币在清淡的节日交易中下跌，美元指数可能放弃2019年的全部涨幅。大宗商品货币攀升，澳元和纽元均触及5个月高点，加元上涨，因投资者押注贸易情绪将继续改善。“如果贸易局势稳定下来，避险需求当然就会降低，那么到2020年美元可能会温和下滑，”富国银行货币策略负责人Nick Bennenbroek接受采访时说。
美元持续收跌，可关注晚间美国官方发布的天然气库存数据。
【报道】Panmure Gordon首席经济学家Simon French认为，除了日本，全球其他主要经济体的财政政策可能令人失望。美国财政刺激效应在减退，由于政治因素欧元区除了德国其他国家可能不会采取财政刺激。
【行情】欧元兑美元EUR/USD重回1.11水平。
如果2020年，欧洲的政策制定者们没有一个共同的愿景，或者在如何让经济走出衰退的问题上达成一致，预计他们期望的随着全球不利因素消退、经济实现更强增长将只是个希望；随着制造业的持续衰退开始蔓延到经济的其它领域，以及许多国家没有采取足够的措施来应对自身发展带来的伤害，欧洲四大经济体明年的经济增速仍面临持续放缓的风险。
欧元兑美元近期经过短期震荡筑底后开始反弹，短期看多为主。
日本首相安倍晋三：当英国进入脱欧过渡期后，日本想要加入与英国的贸易讨论。
据泰晤士报，在新的一年里，英国退欧后的贸易谈判将拉开序幕，布鲁塞尔方面将威胁阻止伦敦金融城(City of London)进入欧洲市场。欧盟领导人警告唐宁街，表示他们可能对英国贸易至关重要的数据流设置障碍。一份文件显示，未来两周时间内，欧盟政府将开始内部谈话，可能对适当性（个人数据）和等效性（金融服务）做出决定。
美国银行分析师：预计英国明年经济仅增长1%。英国将在明年1月底脱欧，然后进入英欧贸易协定谈判期；要想达成仅覆盖商品交换、而不涵盖服务业、尤其是对英国经济至关重要的金融服务业的贸易条款几乎是不可能的，这意味着英国将面临新一阶段的不确定性；不确定性意味着英国明年的经济增速可能仅增长1%，唯一相对有利的是，届时通胀将受到抑制，如果经济形势转坏，英国央行就可以下调利率。
今日15:00国新办举行发布会，请交通运输部新闻发言人、政策研究室主任吴春耕等介绍交通运输高质量发展成效有关情况并答记者问。
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