踏浪点神：股票市场清淡，投资者目光开始转向它！

寻求躲避市场波动的投资者今年已从股票基金中撤出数十亿美元，同时将资金转入债券和现金基金。然而根据研究显示：这对于整体投资组合配置的影响，可能没有大家想象的那么大，不过投资者也开始寻找更多的选择和方向。

避险资产的持有比率并没有市场想象的那么大

笔者估计，目前投资者的投资组合中约有12%是现金类投资，相当于1990年以来15%时候的水平。相比之下，投资者大约44%的投资组合是股票。尽管这比前几年有所下降，但仍相当于过去30年的里81%时候的水平。这组数据可以显示目前投资者风险资产的持有依然高于过去30年里绝大部分的时间，而避险资产的持有比率依然较低。

这些数据也表明，尽管对全球经济增长放缓和尚未解决的脱欧问题令投资者忧心忡忡，但全球投资者对于股票的需求依然强劲，这或许是接下来一波牛市的积极信号。而事实上，今年全球很多市场的牛市持久性已受到考验。

笔者表示有理由相信，到2020年股票需求将保持强劲

一些主要市场的股市重返历史高点，今年的回报率达到了两位数。笔者认为持续的价格上涨应该有助于让投资者留在市场上。企业历来是股票的最大净买家，它们可能也会继续回购自己的股票，不过速度可能会慢于前几年。

笔者预计，到2020年，标准普尔500指数成份股公司的股票回购将下降5%，主要受企业现金余额下降、收益增长放缓和回购受到审查等综合因素影响。即便如此，整体回购支出仍应相对较高。标准普尔道琼斯指数(S&PDowJones Indices)的数据显示，2018年，企业在股票回购上的支出达到创纪录的8,060亿美元。

债市收益率下降，避险类股票受宠

过去一个月的大部分涨幅是由部分市场因素推动的，投资者在寻求安全投资的同时，那些有吸引力的收益率往往会被这些因素所吸引。

标准普尔500指数的房地产和公用事业板块过去一个月分别上涨了1.3%和1.9%，强于整个大盘的表现。这使它们成为迄今为止表现最佳的综合指数成份股，其次是科技股。旨在减少投资者对市场波动风险敞口的交易所交易基金也大受欢迎，今年流入低波动性股票ETF的资金超过200亿美元，接近成长型股票的20倍。

与此同时，基金经理们已不再持有那些在经济走弱时往往受到最沉重打击的公司的股票。FL Putnam Investment Management投资组合经理Steven Voilin表示，他最近削减了对跨国工业类股的投资。他还普遍看好美国大公司，而不是小公司，因为后者对美国经济增长的潜在放缓更为敏感。

股市的变化表明，即使大盘指数逼近新高，许多投资者仍担心收益可能转瞬即逝。股市可能下跌的原因包括:全球经济增长可能开始以更快的速度下滑，各国央行放松货币政策的力度可能低于预期，从而令投资者失望，或者美国经济可能显示出制造业以外的疲软迹象。所以股市可能也没有股民想的那么好，散户的眼光也开始转向期货和外汇市场！

股票真的比期货更好做吗？

这要从期货和股票的区别来说，明白了期货和股票的区别之后，您就能看出股票和期货各自的特点了。

如果用一句话来对股票和期货进行分别：股票你只可以买涨，期货你可以买多卖空。这说明期货可以多向操作，股票是能单向操作，所以期货相对好做一点。期货特点及与股票区别如下：

以小博大——保证金交易制度：股票是全额买卖，有多少钱只能买多少股票。而期货是保证金准则，只需要交纳规则成交额的百分之十几乃至百分之几，就能够进行百分百的买卖。期货的保证金交易方式将你股票资金的功能至少放大十倍，一万元钱的股票，你得交易一万元才能买到；一万元钱的期货你只需要交10％即一千元钱就能买到。所以你一万的资金，可以当十万来投资，放到资金使用率；所以期货市场具有高风险高收益的特点；

双向买卖：股票是单向买卖，只能先买股票，才干卖出；而期货即能够先买进也能够先卖出，这即是双向买卖。相同之处是他们都有开盘价；期货可以做空，在同一张K线图上，股票只能做上涨挣钱。下跌只能等待。期货下跌可以做空，先高价10元卖出，然后跌下来5元低价买回来，一样挣到了5元差价。

期货是T＋0交易，股票是T+1交易，期货买进之后可以立即平常，一天可做许无数个来回。这样增加了交易机会，股票当日买进之后，就不可再操作，必须等到第二个交易日才可以卖出。

期货市场机会更多，可以做多做空，就比股票增加了一倍的机会，再加上资金的10倍放大，可以简单的说期货比股票机会多20倍。

到期交割制度：股票买卖无时刻约束，若是被套能够长时间持仓，除了此支股票下市，甚至可以永久持仓；而期货到期必须要对冲了解或期交割，不能永久持有，不然买卖所将强行平仓或以实物交割。对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提高了期货市场的流动性；

交易种类：期货比较活跃的品种只有那么十多个，便于剖析盯梢。而股票种类有一千多乃至几千个，看一遍都艰难，剖析就更难。商品期货的行情比股票行情更容易把握，期货品种少，而股票有两千多家，其次商品价格的涨跌是更纯粹的供求规律在起作用，不象影响股票价格的因素那么复杂和多变。

市场参加者不同：期货是由想逃避价钱危险的生产者和经销商还有情愿承当价钱危险并获取危险赢利的投机者一起参加的。股票的参加者以投机者居多，投机者高位套牢被逼变成出资者。

市场功能和效果不同：期货最明显的特色即是供给了给现货商和经销商一个逃避价钱危险的场所，稳定国民经济水平，同时具有价格发现和规避风险的功能；股票最首要的效果是融资，也即是我们常常说的圈钱；

信息透明度：期货信息首要是关于产值，消费量，主产地的气候等陈述，专业报纸都有陈述，透明度很高。股票最首要的是财务报表，而作假的上市公司可能会有。

期货风险是不是比股票大？：期货的确有风险，但绝对没有人们想象的那么大。期货市和股票风险相同，最多就是赔光，只是期货操作不当或是不止损，赔光的时间要比股票短。股票也一样可以慢慢赔光。所以做期货一定要拥有自己的交易策略及时进行止损和止盈操作；

综述以上期货特点，所以说期货比股票好做一点，但是期货更加专业，更加适合专业投资者操作。

笔者踏浪点神专注于恒指黄金原油期货分析指导，解读国际经济要闻、直击全球热点、剖析突发事件、每日行情解读，制定好方案，掌握好趋势，获得一个长期稳健的盈利！机会，永远留给有准备的人！

文章来源：恒指早盘分析