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个人名言： 市场投机的行为一定会败给投资的智慧。

在我们的市场中有不少朋友问到美联储可能的减息对黄金的影响有多大，这是个非常有意思的话题。

其实美国金融系统现在出现的种种状况都表明一些潜在的风险在加速积聚，比如国债利率的倒挂，股市泡沫的持续发酵…

而近期美联储极为鸽派的表态更是引起全世界的关注。

1. 被美股绑架的美联储

从现在的情况看，美联储在本周四或不远的将来降息的可能性越来越大。尽管这是还没有发生的事请，但如果美联储真的降息将给全球带来根本性的变化，而这一变化将和黄金持仓单息息相关。

在美联储主要官员及主席近期发表的讲话中明显表露出对贸易战可能影响美国经济的担忧，并且表示如果影响到美国经济，美联储将会相应采取措施。

现在的美联储已经明显被股市所绑架。美联储是否降息在我看来几乎关注点全部在其政策是否能支撑股市。

而美股走势现在对美国总统而言极为重要。它是特朗普赢得人心的重要砝码。明年2020大选在即，他无论如何都希望力保股市在选前不出大乱，否则将严重影响他明年的连任。每一次美股下跌的时间稍长或幅度稍大，特朗普都会严厉抨击美联储，甚至威胁换人。

特朗普上任接近四年，基本上大家已经看到他的作风是我行我素的，如果不是美国宪法对总统权力的限制，恐怕他早就把联储主席鲍威尔给换掉了。

所以在这种情形下，可想而知联储的压力是多么大，从年初的鸽派声明表露加息的可能性越来越小到现在变为降息的可能性越来越大，这一态度的根本转变表明这一届美联储现在已经不由自主，没有太多政策上的独立性可言。

2. 美联储减息空间小，面对危机将无计可施

投资市场诡异的地方往往就在于市场越是不理性时表现得越顽固。但再顽固也敌不过市场规律。泡沫破裂是必然发生的事，现在所差的就是某个看起来极不起眼的“黑天鹅”事件刺破美股的泡沫。而一旦这个泡沫破裂，则美联储的减息几乎是板上钉钉的事。

而这一次美联储减息的外在环境和以往又有极大的不同。以往美联储启动减息时，其利率往往在5%~6%，所以美联储有足够的空间降息。而这一次美国现在的利率只有2.25%~2.5%，降息的空间将非常小，这也就意味着，一旦危机到来，美联储能采取的措施将极为有限。

以往美联储降息，通常我们只会关注通货膨胀和美元下挫，会相信美联储有足够的措施应对，只是这些措施会带来负面效应。而在下一次危机中，我们将看到美联储极有可能尴尬地拿不出有效的政策对付危机。这意味着美联储对此将无能为力或者能力极为有限。

3. 危机一旦到来资金将涌向黄金

一旦美联储无法应对，美国的危机蔓延到其它国家，其它国家所能采取的措施能否有效抵御风险也会备受质疑。这种对金融政策失效的担忧和恐惧最终将蔓延至全球，使得资金会疯狂地逃离各类风险资产寻找一切可能的避风港。

那么谁将担当重任呢？黄金的避险属性在这个时候也就格外的凸显，将再一次接受市场对黄金的考验。