沪深两融余额超过9000亿，代表着什么？

为了能让更多人加入这个问题的讨论，我会解释一些有用的基本点，再引申结论。

融资融券余额，是指每日融资买入额（融券卖出量）和融资偿还额（融券偿还量）之间的差值。差值越大，代表融资融券的保证金越多，参与者越多，金额越大，同时杠杆也越大。

最初两融是有门槛的，而且对于普通投资者来说，门槛还不算低，而从2013年开始，大量券商的加入，大大的降低了融资融券的门槛，更多的普通交易者参与到了这个其中。

2015年是曾经的高峰，两融情况看下图：

截至2019年3月22日为止，两融最新的数字达到了9116亿，而在上一次大盘顶点时，余额达到了2.2万亿，现在大约时那个时候的40%的量级。

再来看一下时间数据，2014年12月8日，两融余额到达9000亿，直到5月21日余额第一次达到2万亿，花了5个多月的时间。

首先，大盘会持续上涨，先是贸易战的回落，接着时美联储的停止加息，再来是一带一路的蓬勃发展和供给侧改革的成效逐渐显露，当然，还有最重要的，房地产价格开始趋于平稳并出现回落，这些因素都对导致股市持续升温，大盘继续涨。

其次，2014年到2018年真实通胀率平均在8%左右，而货币发行量大约是17%左右，这意味着2019年市场上的钱比之前多了很多，而杠杆的运用，经过这几年的发展，也已经比2015年有了更多能够接受的人。

这就从资金量的角度上给予了股市继续上涨的基础，并且从数据来看，应该有机会涨过2015年的水平。

提醒一下，杠杆的增大代表着风险的增大。中国股市一直以来有一个小问题，就是上市公司业绩大部分不能支撑其股价，导致一旦发生恐慌性回落，会加剧回落速度和深度，时间到了2019年，这个问题还是没用能够得以解决，上市公司依然存在财报一塌糊涂而股价一飞冲天的情况，而造成这个情况的原因，很大程度上来自股民的追捧和政策的无知。高杠杠 + 估值不对等，导致股市的真实风险其实不小。

没有人愿意做韭菜，但是韭菜的特性，是正常能够长三茬，然后老韭菜会死掉，养分会滋养新的韭菜。

机会和风险并存，越大的机会伴随着越大的风险，这一次股市的机会应该是来了，但还是要提醒下，风险不注意，情人两行泪！

祝好运，2019发财！