非农前瞻：季节性回暖，非农能否支撑美元突破转折压力位？

前情回顾:

继3月9日公布美国2月季调后非农就业人口后，美元走势整体处于震荡回调。回顾当天非农公布值为31.3万人，远超前值23.9万人及预期值20万人，数据利好美元，受此影响，当晚黄金应声下跌后又快速反弹，在宽幅震荡后在接下来的3周走出反弹趋势。虽然非农表现出来美国经济向好的信号，但在贸易战及美联储加息节奏不及预期的情况下，后期市场并不买账。

基本面分析：

上月非农的利好未能支撑美指上涨，临时因素需要注意到美国2月的薪资增长放缓，加之失业率高于预期，形成了多空对冲，消耗部分非农利好因素。其次因不确定性施压美元，市场对美国就业数据并未加剧而产生通胀上升的担忧。

关注到本月即将公布的非农数据，目前了解到前值为31.3万人，对比过去半年的数据，就业人口的增减明显受季节性变化影响，冬季寒冷就业明显呈下降趋势，而在春季回暖后，就业再次增长，人们工作的欲望增强，故从此因素考虑，3月公布的数据有望维持强劲水平位，但也需谨防饱和回落。

另外，数据显示美国3月ISM制造业物价支付指数表现强劲，刷新2011年4月以来新高。此外，美国ISM制造业新订单指数却表现低迷，刷新去年8月以来新低。

下图为ISM制造业物价支付指数走势：

从这两项数据来看，市场预期有望在多空博弈下产生震荡，或自行消耗多空影响。继而单从非农来看先抑后扬的概率较大。

最后，考虑到近期热点，因中国对美国进口产品加征关税的问题，导致全球贸易紧张关系加剧。受此影响金价在避险情绪的推动下大幅上涨。无论非农数据预期方向如何，市场依旧看涨黄金，而美元在不确定性中仍有短暂承压空间。

技术面分析：

通过美元1小时级别走势观察，自上月公布非农数据以来，行情走出了转折历史重演节奏，围绕分界线震荡走弱。在近两周，价格主要受制于该分界趋势线的压力，重演前期的两波节奏，而目前价格再次反弹接近于转折压力位，上涨空间有限，需注意强势压力位回调，根据此前重演节奏，此次回调空间可先关注前期低点支撑。

结合指标来看，多头能量显现不足，有明显萎缩趋势，短多头需注意及时调整策略。

根据当前压力水平位来看，投资者短期可重点关注90.3附近压力，波段性支撑注意89.8附近有效性。

从节奏上来看，转折压力位90.3为近期有效性较强风向标，实质性突破可改变此前看空思路，不破维持震荡走弱行情。

从概率上来讲90.3附近压力位至少尝试2次向上刺破或假突破方可成功击破。可抓住第一次触及做空的机会。轻仓操作，严格止损。