高盛：前瞻英国央行9月14日利率决议

环球外汇9月7日讯--下周四(9月14日)将迎来英央行利率决议，虽然英镑进一步贬值，但英国消费增长放缓，预计英央行将按兵不动。

我们预计英央行将以7:2的投票以比例维持利率在0.25%不变，将一致决定维持购债规模在当前水平。

在纪要中，我们预计英央行货币政策委员会将承认过去一个月英镑进一步贬值2%对通胀的进一步影响。GDP增长也比8月通胀报告中的更加稳固，我们预计第三季度英国GDP季率将增长0.6-0.7%，英央行MPC在通胀报告中的预期是0.3%。失业率进一步小幅下滑，符合英央行的预期。不过本月有进一步证据显示自今年以来英国增长出现 放缓，因消费支出增长走软。我们预计MPC对其预期的这一部分尤为敏感，将促使他们释放更加中性的信号。

英央行将重申，基于经济增长前景，“在比收益率曲线隐含的更长的预期时期内，货币政策需要稍微收紧。”的确，英国收益率曲线在过去一个月持平，强化了这种观点。不过我们认为无论是货币政策声明还是纪要都不会透露需要紧急加息的信号，有两位委员可能将 继续支持加息。

我们仍预计英央行将在2018年第四季度加息，我们对于英国GDP的预期低于英央行。由于英央行保持观望立场，预计消费者支出依然非常疲弱，将抑制英央行在明年加息。相对市场定价以及过去一个月英镑的前瞻利率，我们预计英央行加息时间将早于市场预期。