复盘 | 非农支持美联储再加息，美元受支撑；加元大涨，黄金已打开下跌空间？

7月3日-7日当周，6月非农就业数据表现并未动摇美联储年内将有第三次加息，并开始缩表的主张，美元受支撑，黄金跌入深渊。现货黄金深度下跌空间恐怕已打开。

周一美国强劲的经济数据推动美元上涨，黄金暴跌；周二由于朝鲜试射中远程导弹激发市场避险情绪，推动日元、黄金大涨；周二瑞典央行和澳联储都未追随其他央行释放鹰派论调，澳元大跌；周三，美联储公布纪要显示缩表启动时机存分歧，美元持稳；周四，欧央行会议纪要显示，如果通胀展望信心改善，欧央行将审视购债计划的宽松偏好，欧元持稳；周四美国公布的ADP和首申数据令市场失望，拖累美元续跌；周五公布的非农数据支持美国加息预期，美/日升至两个月高位，由于加拿大同时公布了较好的就业数据，加元上涨明显，而黄金意外跌势明显。

如下图所示，加拿大央行加息预期和较好的经济数据在本周继续推升加元上涨1.07%，使加元成为本周最为强势的货币。美元整体持稳，黄金跌幅最大（本周下跌2.6%），其次是日元和澳元。

周一：经济数据向好推美元大涨 黄金暴跌

美元录得四个月最佳单日表现，上季表现为2010年以来最差；黄金暴跌

美元周一录得四个月最佳单日表现，为新的一季开了个好头，受美债收益率上涨，以及数据显示制造业活动攀升至近三年最强水准提振（美国6月ISM制造业指数57.8，创26个月新高）。美元第二季创下2010年以来最差单季表现，因其他央行暗示将开始缩减货币刺激措施。这使得全球债券收益率飙升，施压金价暴跌。

美元指数从上周五触及的近九个月低点反弹，第二季美元指数大跌4.71%，美元指数尾盘升0.62%，报96.223，为3月1日来最大单日升幅。

欧元区6月制造业PMI终值创6年新高。经济学家预计，欧元区制造业增长趋势将延续至下半年。

欧元欧债波动引发担忧，欧央行官员对7月暗示缩减宽松保持谨慎。

在上周欧洲央行行长德拉吉讲话后，经济学家预计欧洲央行将放弃“如有必要，将扩大、延长QE”的承诺，随后欧元涨、欧债跌。市场的表现令不少欧洲央行官员感到担忧，使他们不愿在7月暗示将退出刺激政策。一名官员表示：“现在我们必须看看在下次会议之前，市场如何发展。我们应该保持谨慎。”

周二：朝鲜试射推日元黄金大涨，瑞典央行和澳联储都未放鹰

周二为美国独立日，市场交投清淡，美元指数在澳洲联储意外未释放出鹰派倾向、朝鲜试射导弹和前一日的强劲数据带动下微幅上涨。澳元大跌约0.70%。

朝鲜首次成功试射导弹，射程覆盖阿拉斯加；避险情绪推高日元黄金

朝鲜周二上午试射洲际弹道导弹，为朝鲜今年以来第十一试射。避险情绪推高日元、黄金；周二下午朝鲜中央电视台播放消息称，朝鲜成功试射洲际弹道导弹，日元和黄金又小幅小涨。如果朝鲜所说属实，那么这次为朝鲜历史上首次成功试射洲际弹道，不过美日韩目前都还没有确认是否为洲际弹道导弹。

瑞典央行和澳联储未放鹰

昨日，瑞典央行与澳联储决议均没有追随此前四大央行鹰派思路的倾向，一定程度上巩固了美元利差的优势地位。或利于基于利差趋势的货币对，比如欧元/日元。欧元和瑞典克郎大跌。

欧元走软，面临压力

欧元上行动能暂止，因德国/美国利差扩大，这对美元形成利好。另一方面欧洲央行执委普雷特对通胀发表谨慎评论，也对欧元形成压力。

加息预期和油价走高推升加元

由于市场对于加央行在本月加息的预期很高，这使得加元仍受青睐，再加上油价走高也利好加元，WTI原油期货价格已经回升至47美元/桶附近。

周三：美联储纪要显示缩表启动时机存分歧，美元持稳

美联储6月会议纪要警告风险资产价格过高 对何时缩表存在分歧，美元受阻但整体持稳

美联储6月FOMC会议纪要重申支持逐步加息的政策路径，但对于通胀前景和在何时启动缩表问题上存在分歧。几位官员表达了对股市等风险资产价格偏高的担忧，并在失业率偏低对经济和通胀的影响上意见不一。

纪要公布之后，美联储9月加息25个基点概率保持不变，为18.4%。美元一度削减涨势转而持平，但随后很快重启涨势。油价周三重挫近4%，在美联储发布会议记录前打压商品敏感货币。加元等商品货币跟随油价大跌后有所回升。加元兑美元日内下跌0.2%。

美日刷新一个半月新高：消息称日本央行将调降通胀预期

在有消息传出日本央行调降通胀预期之后，美日进一步上涨，在一波20点左右的小幅跳涨之后，美日升至113.50上方，刷新大约一个半月高位。同时欧日刷新了2016年2月10日以来的高点。

英国企业发出经济不祥之兆，但欧元区亦失去一些动能

周三公布的数据显示，就在英国政府启动了退欧谈判进程之际，英国企业正在发出关于该国经济的不祥之兆。不过欧元区经济也失去了一些动能。调查预示，4-6月英国经济可能较前季成长0.4%。但服务业企业对前景的乐观看法降至2016年6月进行退欧公投不久后以来的最低。而欧元区经济在第二季的增速可能是英国的近两倍，较前季增长0.7%。企业预期虽然下降，但仍然强劲。

增长势头未受影响！欧元区6月服务业PMI终值55.4。

欧元区6月服务业PMI终值 55.4，5月终值为56.3。其中，欧元区6月服务业就业分项指数终值53.9，为2008年初以来次高。但是数据发布后，欧元兑美元快速下跌近0.2%。

周四：美国ADP和首申数据令市场失望，拖累美元续跌

美国ADP就业和首申数据令市场失望，拖累美元续跌

美元周四下跌，此前发布的一批美国劳动力市场数据弱于预期，确认了随着就业市场逐步降温，美联储升息步伐将会很缓慢。美联储周三发布政策会议记录后，美元已经处于守势，因为会议记录未能提供明确的未来升息路径指引。周四发布的一批经济数据疲弱，拖累美元续跌。

特朗普要失望了，6月“小非农”不及预期，制造业就业零增长。

美国素有“小非农”之称的ADP就业数据在6月较前值显著下滑，增加15.8万人，低于预期的18.5万人，数据公布后美元对日元快速走低。分析认为，尽管六月ADP数据稍显疲软，但劳动力市场仍然表现强劲，新增就业主要在服务业。

上周美国初请失业金人数增加

劳工部发布的另外一份报告显示，截至7月1日当周，初请失业金人数增加4,000人，经季节调整后为24.8万人，为连续第三周增加。

美国6月ISM非制造业指数好于预期，连续90个月扩张。

美国6月ISM非制造业指数57.4，好于预期的56.5和前值56.9，也明显脱离了3月所创55.2的2016年10月以来新低。这一指数已连续90个月处于荣枯分水岭50上方，代表服务业等非制造业企业继续扩张。

欧元获得支撑，因国债收益率在欧央行发布会议纪要后上涨

欧央行会议纪要显示，如果通胀展望信心改善，欧央行将审视购债计划的宽松偏好。过早紧缩会对通胀展望产生负面影响，应小幅逐步调整指引。欧洲央行会议纪要过后，欧元/美元微幅走高。

周五：非农支持美国加息预期 美/日升至两个月高位

周五最关键的莫过于美国非农就业数据，整个市场行情也围绕其展开。由于加拿大同时公布了较好的就业数据，加元的上涨明显，而黄金意外跌势明显。

美国6月新增非农就业22.2万大超预期，失业率意外上升，工资增速令人失望，美元V型反转。

美国6月非农数据公布，6月非农就业人口增加22.2万，预期增17.8万，前值从增13.8万修正为增15.2万，大超预期。不过失业率意外上升至 4.4%，预期为4.3%，前值4.3%。薪资增幅令人失望，6月平均每小时工资环比增0.2%，预期增0.3%，前值从增0.2%修正为增0.1%；薪资同比增2.5%，预期增2.6%，美国6月非农公布后，美元V型反转，标普期指上涨。

另外，报告发布后，美元兑日元升至两个月高位，本周创4月底以来的最大周度百分比升幅。美元兑英镑也升至逾一周来最高。

遏制收益率上涨！日本央行宣布：在0.11%水平无限量购入10年期国债。

债市被血洗，收益率狂飙，日本央行终于出手了。周五，为抑制收益率涨势，日本央行宣布在0.11%收益率水准无限量买进10年期国债，为2月份以来首次宣布进行固定利率购债操作，但无人投标。